銀行業(yè)危機暴露美國弊政惡果

新華社北京3月19日電（國際觀(guān)察）銀行業(yè)危機暴露美國弊政惡果

新華社記者傅云威

本月中，銀門(mén)銀行、硅谷銀行和簽名銀行三家美國銀行在短短5天內相繼關(guān)門(mén)，負面效應不斷外溢。幾天后，飽受虧損困擾的瑞士信貸銀行股價(jià)盤(pán)中一度暴跌約30%，至歷史新低。

(相關(guān)資料圖)

上述陷入困境的歐美銀行都受害于以濫用美元霸權為特色的美國經(jīng)濟弊政，暴露出美國在經(jīng)濟宏觀(guān)調控、美元資產(chǎn)信用、產(chǎn)業(yè)政策等方面的惡果。

首先，銀行頻頻“爆雷”，凸顯美國宏觀(guān)經(jīng)濟政策失序危害。

過(guò)去幾年，美國當局采取“急剎車(chē)、猛拐彎”式的極端策略，經(jīng)濟由超寬松向超緊縮劇烈反轉，埋下危機種子。

去年以來(lái)美聯(lián)儲激進(jìn)加息令美債收益率快速飆升，金融機構此前在低利率環(huán)境下購入的美債資產(chǎn)大量縮水，一些銀行財務(wù)結構缺陷凸顯。同時(shí)，儲戶(hù)出于避險、轉投較高收益產(chǎn)品等原因加速提現，令銀行流動(dòng)性加速惡化，引發(fā)危機。

眼下擺在美國當局和監管部門(mén)面前的是兩個(gè)政策悖論。其一，繼續加息可能加劇銀行流動(dòng)性危機，暫緩加息則無(wú)法有效抑制通脹；其二，對相關(guān)銀行實(shí)施救助會(huì )抵消美聯(lián)儲時(shí)下的緊縮政策效果，不救助則可能發(fā)生連鎖反應。

對待本輪危機，美聯(lián)儲和美國財政部目前推出的計劃僅限于幫助儲戶(hù)順利提現。一旦危機在金融系統大面積“傳染”，并傳導至實(shí)體經(jīng)濟，“救不救”銀行的難題將愈加嚴峻。

其次，“避險資產(chǎn)”成風(fēng)險之源，暴露美國濫用美元霸權的反噬作用。

新冠疫情暴發(fā)后，美聯(lián)儲為應對沖擊實(shí)施“無(wú)上限”量化寬松，保持超低利率，配合白宮推出大規模刺激計劃，導致通脹高企。為遏制通脹，去年3月以來(lái)美聯(lián)儲8次加息，累計加息450個(gè)基點(diǎn)。

泰國開(kāi)泰銀行高級副總裁蔡偉才認為，引發(fā)此次危機的外部原因是美聯(lián)儲持續激進(jìn)加息，導致硅谷銀行持有的債券等金融資產(chǎn)價(jià)格下跌，出現巨額賬面虧損。

根據美國聯(lián)邦存款保險公司數據，2022年底，美國全部銀行持有債券的賬面損失總額迅速膨脹至約6200億美元，加劇了金融系統脆弱性。

在流動(dòng)性趨緊壓力下，銀行被迫提前拋售所持債券，吞下“浮虧”變“實(shí)虧”的苦果。被長(cháng)期視為“避險資產(chǎn)”的美債在美聯(lián)儲激進(jìn)加息作用下，恰恰放大了風(fēng)險。

再次，銀行業(yè)危機嚴重打擊科創(chuàng )產(chǎn)業(yè)，與美國科技“脫鉤”弊政相疊加的負面效應不容忽視。

科技創(chuàng )新產(chǎn)業(yè)高度依賴(lài)融資，美國歷次金融危機都會(huì )在一定程度上抑制科技創(chuàng )新。硅谷銀行等金融機構與風(fēng)險投資行業(yè)聯(lián)系緊密，本輪銀行業(yè)危機對科創(chuàng )企業(yè)的負面影響尤其突出。

自上世紀八十年代初建立以來(lái)，硅谷銀行就是一家服務(wù)于私募股權投資、風(fēng)險投資以及各類(lèi)初創(chuàng )企業(yè)的銀行，在投資者與初創(chuàng )企業(yè)間發(fā)揮了橋梁作用。

業(yè)內人士估算，近半數美國風(fēng)險投資支持的初創(chuàng )企業(yè)以及44%去年上市的美國風(fēng)險投資支持的技術(shù)和醫療保健公司與硅谷銀行有業(yè)務(wù)往來(lái)。法蘭克福歌德大學(xué)金融研究中心常務(wù)董事福爾克·布呂爾表示，硅谷銀行專(zhuān)注于初創(chuàng )企業(yè)投融資業(yè)務(wù)，這類(lèi)金融機構關(guān)閉可能動(dòng)搖美國初創(chuàng )生態(tài)系統。

近年來(lái)，美國濫用“國家安全”概念，推出名目繁多的科技“脫鉤”措施，對科創(chuàng )企業(yè)吸納全球資金造成限制。2018年美方出臺的《外國投資風(fēng)險審查現代化法》規定，特定初創(chuàng )企業(yè)從外國投資者獲得融資必須向美國外國投資委員會(huì )報告并獲得批準?！度A爾街日報》援引美國榮鼎咨詢(xún)公司的數據報道，受此影響，2019年上半年，以美元計算的中國在美風(fēng)險投資額比2018年下半年下降約27%。

分析人士指出，考慮到美國經(jīng)濟衰退預期增強、私募和風(fēng)投募資金額下滑、善后措施失當等因素，本輪危機可能弱化美元基金在全球創(chuàng )投領(lǐng)域的話(huà)語(yǔ)權和盈利能力，長(cháng)期看甚或有損美國科技創(chuàng )新能力，產(chǎn)生改變全球科創(chuàng )版圖的“蝴蝶效應”。

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