給小鵬代工、靠賣(mài)房求生，海馬汽車(chē)修煉“氫”功超車(chē)還是翻車(chē)？

文 ｜ 蕭田

“這個(gè)時(shí)候還能交付50輛車(chē)，算是松了一口氣?！?/p>

(資料圖片)

2月2日上午，海馬汽車(chē)（000572．SZ）批量交付了50輛海馬7X－E給海汽集團旗下的海南海汽貴賓車(chē)隊有限公司?？粗?zhù)這一新聞，雪球上的一位投資者心中的大石頭不免落下。

三個(gè)月前，海汽集團與海馬汽車(chē)簽訂戰略合作協(xié)議，前者將采購500輛新能源汽車(chē)在海南全省開(kāi)啟汽車(chē)租賃業(yè)務(wù)。繼與小鵬三年的代工業(yè)務(wù)結束后，海馬汽車(chē)先后傳出與滴滴、小米等不實(shí)造車(chē)傳聞，對于此次合作，事實(shí)上，外界此前并不看好。

這情有可原。1月30日晚間，海馬汽車(chē)公告顯示，預計2022年公司歸母凈虧損12億元至18億元，扣非后歸母凈虧損12．7億元至18．7億元，而上年同期海馬汽車(chē)這兩項指標為盈利1．12億元、虧損4．33億元。

圖源：海馬汽車(chē)2022年度業(yè)績(jì)預告

同比下滑幅度超過(guò)1000％，是目前披露財報預報的A股上市車(chē)企中下滑幅度最大的企業(yè)。

公司年度業(yè)績(jì)表現不理想，從此前發(fā)布的產(chǎn)銷(xiāo)數據、新車(chē)型交付等信息中已有端倪。數據顯示，2022年海馬汽車(chē)全年銷(xiāo)量達2．44萬(wàn)輛，同比負增雙位數。

對比自主品牌勢頭最猛的比亞迪，去年一整年新能源車(chē)累計銷(xiāo)量約為186．35萬(wàn)輛，同比增長(cháng)208．64％。海馬汽車(chē)銷(xiāo)量不及比亞迪的“零頭”。

作為一個(gè)有著(zhù)三十多年歷史的老牌汽車(chē)，海馬汽車(chē)也曾有過(guò)高光時(shí)刻——2016年海馬汽車(chē)年銷(xiāo)售量近22萬(wàn)輛，其中僅海馬S5一款SUV車(chē)型的年銷(xiāo)售量就超過(guò)10萬(wàn)輛，表現十分亮眼。與此同時(shí)，海馬汽車(chē)也以142．39億元的營(yíng)業(yè)收入達到歷史最高值。

如今的境地卻不可同日而語(yǔ)，銷(xiāo)量連年下滑，最終“披星戴帽”，直到2019年，退居幕后6年的海馬汽車(chē)董事長(cháng)景柱重新回歸，完成了“摘星去帽”。

雖然退市危機暫時(shí)解除了，但海馬汽車(chē)卻仍然身處困境。為此， 景柱為海馬下了一劑猛藥——“優(yōu)先智能汽車(chē)、合作電動(dòng)汽車(chē)、死磕插混汽車(chē)、深耕氫能汽車(chē)”。

一個(gè)不容忽略的事實(shí)是，汽車(chē)市場(chǎng)的“馬太效應”正在加劇，資源都在向頭部車(chē)企集中，此次海馬汽車(chē)到底是彎道超車(chē)還是陰溝翻船，也成為了投資市場(chǎng)討論的焦點(diǎn)。

老帥回歸，第四次創(chuàng )業(yè)能否扼制雪崩之路？

海馬汽車(chē)是什么牌子？還活著(zhù)嗎？

在2016年海馬S5的繁華落幕后，海馬汽車(chē)似乎就開(kāi)始從臺前退到了幕后。翻開(kāi)懂車(chē)帝的海馬汽車(chē)板塊，2017年、2018年還有人在問(wèn)海馬汽車(chē)是否會(huì )被市場(chǎng)淘汰。然而今天，早已經(jīng)無(wú)人問(wèn)津。

成立于1988年的海馬汽車(chē)曾經(jīng)靠著(zhù)馬自達的關(guān)系迅速走紅，但到了2017年，海馬汽車(chē)進(jìn)入歷史轉折點(diǎn)，年銷(xiāo)量14．04萬(wàn)輛，同比下滑35．14％；業(yè)績(jì)也迎來(lái)近8年首次虧損，為－14．15億元。

也是從那時(shí)起，海馬汽車(chē)一蹶不振。在此期間，因連續兩年虧損，2019年海馬汽車(chē)還被實(shí)行“退市風(fēng)險警示”。

回頭去看，海馬汽車(chē)和所有的合資車(chē)企一樣，都是用市場(chǎng)換技術(shù)并獲得了時(shí)代的紅利。不同的是，有的車(chē)企抓住了這個(gè)機會(huì )，從模仿別人一直到自主研發(fā)，最終完成了撐桿跳，在競爭激烈的汽車(chē)市場(chǎng)站穩腳跟；而有的企業(yè)不思進(jìn)取，信奉“拿來(lái)主義”，最終迷失自己，海馬汽車(chē)正是后者。

4年前，海馬汽車(chē)創(chuàng )始人景柱終于看不下去了，決定重新回歸。

在他發(fā)表的一篇名為《六度萬(wàn)行》的文章中這樣寫(xiě)道：“海馬汽車(chē)目前處于虧損狀態(tài)，責人不如責己，深感自己對不起股東、對不起員工。我決心重返一線(xiàn)，再造海馬，帶領(lǐng)員工第四次創(chuàng )業(yè)?！?/p>

第四次創(chuàng )業(yè)由此而來(lái)。然而與以往不同的是，這次海馬汽車(chē)挑戰的是他自己。

在景柱重返一線(xiàn)后，當年，海馬汽車(chē)就通過(guò)出售400余套房產(chǎn)、轉讓物業(yè)公司股權、研發(fā)公司股權等套現資金約8．79億元，成功扭虧為盈。此后，通過(guò)“賣(mài)賣(mài)賣(mài)”進(jìn)一步完成“摘星去帽”。

不僅如此，還提出以“整合”“聚焦”“瘦身”“減負”為目標，刀口向內，斷臂自救，并以“扁平體制、效率機制、啞鈴架構”為改革方向，對海馬汽車(chē)重整再造。

更為重要的是，在研究了“十四五”期間的“雙碳”政策后，海馬汽車(chē)決定全面向新能源汽車(chē)和智能汽車(chē)轉型，向綠色制造和智能制造升級，將國家“三縱三橫”新能源汽車(chē)戰略規劃，落實(shí)為“優(yōu)先智能汽車(chē)、合作電動(dòng)汽車(chē)、死磕插混汽車(chē)、深耕氫能汽車(chē)”。

前文提到的海馬7X－E就是海馬汽車(chē)就是基于原燃油車(chē)海馬7X平臺打造的新能源車(chē)型，其也是海馬聚焦大單品戰略后，推出的針對適合多人口家庭出行的“二胎七座車(chē)”。

然而理想很豐滿(mǎn)，現實(shí)很骨感。

根據海馬官網(wǎng)顯示，海馬汽車(chē)當前有燃油類(lèi)SUV2020款海馬8S、燃油類(lèi)MPV海馬7X、新能源車(chē)型7X－E，、氫能源車(chē)型海馬7X－H、海馬插電式混動(dòng)SUV海馬6P、純電動(dòng)車(chē)型愛(ài)尚系列等。值得注意的是，除愛(ài)尚系列外，其他車(chē)型都是景柱重新掌舵后推出的車(chē)型，銷(xiāo)量寥寥。

2月8日晚間，海馬汽車(chē)發(fā)布了2023年1月份產(chǎn)銷(xiāo)數據，1月份汽車(chē)銷(xiāo)售量合計為1901輛，同比增長(cháng)23．52％，月環(huán)比下降10．71％。

正如景柱重返前線(xiàn)后坦言的，“第四次創(chuàng )業(yè)面臨的困難比前幾次創(chuàng )業(yè)都要大?！?/p>

海馬押注氫能源汽車(chē)，為何說(shuō)仍存在機會(huì )？

客觀(guān)而言，在新能源汽車(chē)中，發(fā)展氫燃料電池汽車(chē)是一條極具想象力的賽道。

從政策上來(lái)看，2006年以來(lái)我國發(fā)布國家層面氫能相關(guān)政策80余項，目前全國已有30個(gè)?。ㄊ?、自治區）均把氫能寫(xiě)入“十四五”發(fā)展規劃中。

其中，最具里程碑意義的政策莫過(guò)于去年3月由國家發(fā)改委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)的《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長(cháng)期規劃（2021－2035年）》，明確指出氫能源是未來(lái)國家能源體系的組成部分及重點(diǎn)發(fā)展方向，同時(shí)也是首次站在國家層面明確了氫能源的能源屬性。

有了頂層設計，就有了明確方向，氫燃料電池汽車(chē)領(lǐng)域也成了資本必爭之地。

在中國汽車(chē)工程學(xué)會(huì )編制的《節能與新能源汽車(chē)技術(shù)路線(xiàn)圖2．0》中明確提及，“十四五”期間氫燃料電池汽車(chē)增幅約達15倍，2030年至2035年燃料電池汽車(chē)保有量將達到100萬(wàn)輛。

這是個(gè)什么概念？簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是未來(lái)十余年內氫燃料電池汽車(chē)市場(chǎng)將擁有百倍增長(cháng)空間，氫電車(chē)將駛入快車(chē)道。

換而言之，氫能源汽車(chē)是大勢所趨，這是海馬汽車(chē)的“天時(shí)”。

與此同時(shí)，2020年9月，財政部、工信部和科技部等國家五部委下發(fā)了《關(guān)于開(kāi)展燃料電池汽車(chē)示范推廣的通知》，表示將采取“以獎代補”的方式，對城市群開(kāi)展燃料電池汽車(chē)關(guān)鍵核心技術(shù)產(chǎn)業(yè)化攻關(guān)和示范應用給予獎勵。

在此政策背景之下，全國多地積極布局氫能產(chǎn)業(yè)，其中就包括海馬汽車(chē)所在的海南省。

早在2019年3月，海南省就發(fā)布了《海南省清潔能源汽車(chē)發(fā)展規劃》，成為全國率先提出2030年“禁售燃油車(chē)”時(shí)間表的省份，由此可見(jiàn)海南發(fā)展新能源車(chē)的決心。

而作為海南省唯一一家擁有新能源和傳統燃油車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)的整車(chē)制造企業(yè)，海馬汽車(chē)借勢深入氫能源領(lǐng)域，又占到了“地利”。

更為重要的是，2021年7月20日晚間，海馬汽車(chē)發(fā)布了兩則公告，中國第一汽車(chē)股份有限公司擬將持有的公司控股子公司一汽海馬汽車(chē)有限公司49％的股權、海南一汽海馬汽車(chē)銷(xiāo)售有限公司50％股權無(wú)償劃轉給海南省發(fā)展控股有限公司。

彼時(shí)，外界感慨海馬汽車(chē)與一汽牽手“17載”終于走到了“分手”的地步，卻忽略了海南發(fā)展控股已然成為了海馬汽車(chē)最大的“金主”。

誠然有業(yè)內人士認為，現在國內的氫能源基礎建設還不完善，處于初始階段，需要攻克的難題不計其數，海馬汽車(chē)未來(lái)面臨的壓力將不容小覷。

但正如中國在新能源電車(chē)上的彎道超車(chē)，今日的海馬汽車(chē)也獲得了與當初剛起跑的新能源車(chē)企們同樣的機會(huì )——政策、資金。

實(shí)際上，重回一線(xiàn)的景柱也對海馬汽車(chē)換了一次血，并引入了一批老海馬人重聚一線(xiàn)。

以人員架構的重新調整為例，比如，原海馬汽車(chē)有限公司副總經(jīng)理陳高潮升任海馬汽車(chē)有限公司總經(jīng)理；原海南一汽海馬汽車(chē)有限公司副總經(jīng)理李偉勝調回鄭州，擔任海馬汽車(chē)銷(xiāo)售有限公司執行總經(jīng)理等。

這些海馬人最美好的時(shí)代，都在海馬的車(chē)間中度過(guò)。在這里，他們中有的人經(jīng)歷人生的起起伏伏，一度退出，有的人兢兢業(yè)業(yè)，不退一線(xiàn)。在一手撫大的海馬“遭遇困境”時(shí)，他們選擇重聚一線(xiàn)，是海馬汽車(chē)的“人和”。

集齊了“天時(shí)、地利、人和”的海馬汽車(chē)，誰(shuí)也不能斷言，以氫能源和智能化為突破口的海馬汽車(chē)就打不了這場(chǎng)“翻身仗”。

一個(gè)有意思的細節是，在資本市場(chǎng)上，不少投資人觀(guān)察到，素有“中國索羅斯”之稱(chēng)的吳鳴霄、A股“常青樹(shù)”的趙建平等超級牛散都加倉了海馬汽車(chē)，后者押寶重組和業(yè)績(jì)反轉股，是其一直以來(lái)的重要策略。

奮力一搏還是垂死掙扎，當務(wù)之急是什么？

2月2日，Honda（本田）就氫能源事業(yè)戰略規劃舉行新聞發(fā)布會(huì )，正式對外發(fā)布氫能源事業(yè)戰略。

作為國際汽車(chē)巨頭的本田在氫能源發(fā)展上的積極表態(tài)，不僅給行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了信心，在國內氫能產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的背景下，也觸動(dòng)了鯰魚(yú)效應。

近年來(lái)，國內整車(chē)企業(yè)對燃料電池技術(shù)的研發(fā)非常積極，不斷向燃料電池電堆和系統方向延伸。

比如東風(fēng)汽車(chē)在2021年完成“全功率燃料電池乘用車(chē)動(dòng)力系統平臺及整車(chē)開(kāi)發(fā)”課題；長(cháng)城汽車(chē)目前已實(shí)現全氫能產(chǎn)業(yè)鏈核心技術(shù)布局；上汽集團也在打造“電氫一體化整車(chē)架構”技術(shù)底座，除此以外，還有中國一汽、福田汽車(chē)等整車(chē)企業(yè)都在不斷加大技術(shù)創(chuàng )新而逐漸擁有了自主的核心技術(shù)。

具體在產(chǎn)品上，部分國內整車(chē)企業(yè)推出了燃料電池乘用車(chē)車(chē)型，比如上汽集團的上汽大通MAXUS MIFA、中國一汽的紅旗H5燃料電池汽車(chē)、長(cháng)安汽車(chē)的深藍SL03氫燃料電池汽車(chē)以及東風(fēng)汽車(chē)的全功率燃料電池乘用車(chē)“東風(fēng)氫舟”。

不同于此前多數車(chē)企將目標聚焦到純電動(dòng)汽車(chē)領(lǐng)域，海馬汽車(chē)早在2015年就開(kāi)始了氫燃料乘用車(chē)的研究。截至2022年8月24日，海馬汽車(chē)的氫燃料電池汽車(chē)研發(fā)已經(jīng)進(jìn)行到第四代，海馬7X－H氫燃料電池汽車(chē)也計劃于2023年開(kāi)展模擬示范運營(yíng)。

而在路線(xiàn)的選擇上，海馬汽車(chē)也比較清晰。

去年7月，海馬汽車(chē)股份首席運營(yíng)官陳高潮曾對外介紹，未來(lái)，海馬汽車(chē)將開(kāi)展氫能汽車(chē)專(zhuān)線(xiàn)運營(yíng)、旅游目的地游客租賃、私人用車(chē)以租代售、公務(wù)用車(chē)以租代購、公眾網(wǎng)約車(chē)出行等業(yè)務(wù)。

眾所周知，由于當前的氫燃料汽車(chē)還是小范圍市場(chǎng)，容量和規模不可與其他電動(dòng)汽車(chē)同日而語(yǔ)。但參考新能源汽車(chē)的發(fā)展路徑，氫燃料電池汽車(chē)優(yōu)先從商用領(lǐng)域再進(jìn)入乘用車(chē)領(lǐng)域的邏輯是行得通的。

而海馬汽車(chē)有意的避開(kāi)了多數廠(chǎng)商押注的氫燃料電池重卡等領(lǐng)域，以市場(chǎng)租賃的方式切入市場(chǎng)，也有望分一杯羹。

從夢(mèng)想回到現實(shí)，對于氫燃料電池汽車(chē)的具體商業(yè)化落地時(shí)間仍是不確定的。短期內不容易快速形成穩定的市場(chǎng)需求，改善迫在眉睫的業(yè)績(jì)問(wèn)題，才是重中之重。

不得不提的是，海馬汽車(chē)還有一段與小鵬汽車(chē)的蜜月期。

2017年，小鵬汽車(chē)在沒(méi)有生產(chǎn)資質(zhì)的情況下與海馬汽車(chē)牽手合作，由海馬汽車(chē)代工生產(chǎn)其首款量產(chǎn)車(chē)——小鵬G3。雖然這一合作在2021年截至，但雙方耗資20億打造的位于鄭州的海馬小鵬智能工廠(chǎng)，在規劃和建設中就引進(jìn)了大量的智能化設備和控制方案，無(wú)形之中幫助了海馬在技術(shù)、產(chǎn)品及營(yíng)銷(xiāo)等領(lǐng)域的優(yōu)化，為公司重振打下基礎。

但對于海馬汽車(chē)而言，底子有了卻未必是幸事。

當前海馬最大的問(wèn)題是面臨資金短缺、品牌定位模糊、市場(chǎng)口碑重塑等比技術(shù)更難的難題，其當務(wù)之急是要有一款爆品，利用好這一產(chǎn)能，扭轉市場(chǎng)的質(zhì)疑，重拾信心，如果不能則是適得其反。

“‘三十年河東，三十年河西’已經(jīng)不靈了?！比缇爸?，汽車(chē)行業(yè)的未來(lái)仍有太多不確定因素，改變已經(jīng)成為常態(tài)。修煉“氫”功突圍之前，打鐵還需自身硬。在將來(lái)的不確定性來(lái)臨前，海馬汽車(chē)如果不能短時(shí)間內培養其自己穿透周期的能力，當行業(yè)再次調整時(shí)，海馬還將失衡。

原文標題:給小鵬代工、靠賣(mài)房求生，海馬汽車(chē)修煉“氫”功超車(chē)還是翻車(chē)？

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