世界觀(guān)熱點(diǎn)：滬深兩市擬修訂上市公司信披指引：強化分類(lèi)監管和評價(jià)結果應用

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人民網(wǎng)北京6月16日電（黃盛）據上交所和深交所消息，日前滬深交易所分別就上市公司的信息披露工作發(fā)布了新修訂的評價(jià)和考核指引，并向社會(huì )公開(kāi)征求意見(jiàn)。本次修訂在保持原規則體系基本穩定的同時(shí)，進(jìn)一步提升規則科學(xué)性、有效性，強化評價(jià)結果應用，以充分發(fā)揮信息披露評價(jià)和考核的正向引導作用。

總體來(lái)看，滬深兩市發(fā)布的新指引均以深化分類(lèi)監管為導向，聚焦于提高規則關(guān)聯(lián)度、提升評價(jià)指標的科學(xué)性與適應性，同時(shí)強化結果應用，提升創(chuàng )優(yōu)驅動(dòng)力。比如，上交所修訂的《上海證券交易所上市公司自律監管指引第9號——信息披露工作評價(jià)》，一方面加大對評價(jià)結果為A類(lèi)公司的服務(wù)支持力度，對A類(lèi)公司披露的臨時(shí)公告原則上免于事后審核，并加強與并購重組、再融資等的關(guān)聯(lián)；另一方面，強化對評價(jià)結果D類(lèi)公司的監督力度，對D類(lèi)公司暫停適用信息披露直通車(chē)業(yè)務(wù)，加大事中監管力度，并通過(guò)組織合規培訓等方式，加強對公司及關(guān)鍵少數的規范引導。

深交所修訂的《深圳證券交易所上市公司自律監管指引第11號——信息披露工作考核》對評價(jià)結果A類(lèi)公司和D類(lèi)公司有相似分類(lèi)監管原則，同時(shí)調整了信息披露考核的加減分標準。首先將考核基準分調整為80分，并在此基礎上結合日常監管面臨的新形勢和需解決的新問(wèn)題，新增部分加減分項目；通過(guò)加分項鼓勵公司創(chuàng )新信息披露形式，參與共建良好市場(chǎng)生態(tài)；通過(guò)減分項強化監管上市公司不充分、及時(shí)披露重大投資損失等風(fēng)險，可能對股票交易造成影響，損害投資者權益的情形。

此外，上交所著(zhù)力構建提升信息披露有效性的長(cháng)效機制，注重發(fā)揮信息披露工作評價(jià)在提升信息披露有效性方面的作用，在信息披露內容簡(jiǎn)明清晰、提升定期報告可讀性與實(shí)用性、運用信息披露手段支持市場(chǎng)穩定健康發(fā)展等方面，設置更具針對性的要求。比如，在定期報告與臨時(shí)報告中，將關(guān)注上市公司是否主動(dòng)披露公司行業(yè)及經(jīng)營(yíng)性信息，主動(dòng)結合公司所在行業(yè)政策和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)，深入披露并比較分析公司的行業(yè)發(fā)展趨勢、經(jīng)營(yíng)模式、核心競爭力、經(jīng)營(yíng)計劃等行業(yè)及經(jīng)營(yíng)性信息。

深交所構建科學(xué)評價(jià)體系，進(jìn)一步梳理整合，將考核內容分為規范性及有效性?xún)蓚€(gè)層次，同時(shí)細化考核要點(diǎn)，增強規則的可執行性。規范性方面，專(zhuān)設條款強化信息披露的業(yè)務(wù)操作規范性要求，并細化相關(guān)標準，引導上市公司完善信息披露內部管理機制并有效運行；有效性方面，新增條款督促上市公司常態(tài)化召開(kāi)業(yè)績(jì)說(shuō)明會(huì )、針對性開(kāi)展投資者關(guān)系管理工作，以及有效運用信息披露手段支持市場(chǎng)穩定健康發(fā)展等。

對此，業(yè)內人士表示，滬深兩市不斷健全完善上市公司信息披露工作的評價(jià)和考核體系，將有助于持續培育壯大反映高質(zhì)量發(fā)展的上市公司群體，進(jìn)一步健全資本市場(chǎng)功能，體現服務(wù)投資者導向，更好推動(dòng)構建新發(fā)展格局和賦能高質(zhì)量發(fā)展。（實(shí)習生胡琦蘭對此文亦有貢獻）

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