“美債炸彈”影響全球經(jīng)濟穩定

這是1月3日在美國首都華盛頓拍攝的國會(huì )大廈。 新華社記者 劉 杰攝

債務(wù)上限問(wèn)題讓美國政治極化加劇、治理體系失靈、政治信用透支的嚴重弊端暴露無(wú)遺，若不能有效解決，不僅將對美國經(jīng)濟造成進(jìn)一步?jīng)_擊，其外溢效應還將擴散至全球，威脅世界經(jīng)濟復蘇和全球金融市場(chǎng)穩定。

美國政府距離可能出現債務(wù)違約的日期漸行漸近。然而從目前形勢來(lái)看，美國兩黨仍就債務(wù)上限問(wèn)題僵持不下，雙方互相扯皮纏斗，拿著(zhù)“美債炸彈”大搞黨爭。從結果看，若不能有效解決這一問(wèn)題，不僅將對美國經(jīng)濟造成進(jìn)一步?jīng)_擊，其外溢效應還將擴散至全球，威脅世界經(jīng)濟復蘇和全球金融市場(chǎng)穩定。

【資料圖】

美國財政部部長(cháng)耶倫近日再次發(fā)出警告，美國一旦債務(wù)違約，將對經(jīng)濟和金融產(chǎn)生“災難性影響”，引發(fā)全球經(jīng)濟下滑。

引發(fā)債務(wù)上限危機

今年1月份，美國聯(lián)邦政府債務(wù)規模觸及31.4萬(wàn)億美元的法定債務(wù)上限。為避免債務(wù)違約，美財政部隨即開(kāi)始采取一些“非常規措施”，如暫停某些例行開(kāi)支以維持關(guān)鍵支出等。耶倫此前警告，如果國會(huì )不能及時(shí)調高債務(wù)上限，按照當前聯(lián)邦政府舉債速度，債務(wù)違約最早將在6月1日發(fā)生。

所謂債務(wù)上限是美國國會(huì )為聯(lián)邦政府設定的為履行已產(chǎn)生的支付義務(wù)而舉債的最高額度，觸及這條“紅線(xiàn)”，意味著(zhù)美國財政部借款授權用盡，除非國會(huì )調高債務(wù)上限，否則白宮無(wú)權繼續舉債。

中國社會(huì )科學(xué)院美國研究所經(jīng)濟室主任羅振興表示，這一制度設計的初衷是讓美國財政部發(fā)債時(shí)保持最大的靈活性，同時(shí)讓國會(huì )不喪失最終控制權，通過(guò)權利制衡來(lái)加強財政自律、控制債務(wù)增長(cháng)，然而在美國社會(huì )矛盾加劇、政治極化愈演愈烈的背景下，債務(wù)上限問(wèn)題已日益淪為黨爭的工具。

在美國黨爭極化的時(shí)代，圍繞債務(wù)上限的政治戲碼輪番上演。執政黨為了取悅選民，大幅透支財政預算，下臺之后作為在野黨又極力阻撓債務(wù)上限法案通過(guò)，為對方施政制造障礙，為自己勒索更多好處，將黨派利益凌駕于國家和多數民眾利益之上。

上海交通大學(xué)教授、前美聯(lián)儲高級經(jīng)濟學(xué)家胡捷指出，美國債務(wù)問(wèn)題由來(lái)已久，僅自1960年以來(lái)，美國就提高債務(wù)上限78次，平均每10個(gè)月一次。寅吃卯糧已經(jīng)成為常態(tài)，近年來(lái)，由于美國兩黨多次選擇減稅和推動(dòng)政府支出計劃，導致國債余額反復觸碰上限，使得如何應對這樣的局面成為國會(huì )面臨的周期性問(wèn)題。

以拜登政府為例，其上任以來(lái)簽署了《2021年美國新冠紓困救助法案》《2021年美國基建法案》《2022年芯片與科技法案》等一系列巨額法案。分析認為，這直接導致不到兩年時(shí)間債務(wù)違約的風(fēng)險便再次壓到美國頭上。

專(zhuān)家指出，美國政府之所以敢無(wú)節制支出，其背后支撐是美元霸權。長(cháng)期以來(lái)，美元的國際貨幣地位助長(cháng)了美國濫發(fā)鈔票行為。美聯(lián)儲大規模量化寬松，助長(cháng)了美國政府債務(wù)的增加。

兩黨博弈前景堪憂(yōu)

債務(wù)上限問(wèn)題，讓美國政治極化加劇、治理體系失靈、政治信用透支的嚴重弊端暴露無(wú)遺。從過(guò)往經(jīng)驗來(lái)看，兩黨往往要拖到最后一刻，迫于種種壓力和反復權衡利弊后，才會(huì )達成某種妥協(xié)。

談及目前兩黨僵持不下的矛盾點(diǎn)，中國現代國際關(guān)系研究院美國所副研究員孫立鵬表示，共和黨方面把《2023年限制、節約與增長(cháng)法案》作為談判的底線(xiàn)，要求拜登政府從2024年開(kāi)始，將聯(lián)邦政府預算年均增長(cháng)控制在1%。具體包括：撤銷(xiāo)應對疫情為國稅局提供的資金；廢除學(xué)生貸款豁免；廢除或修改可再生和清潔能源、節能財產(chǎn)、替代燃料和電動(dòng)汽車(chē)的稅收抵免等?！斑@些都是拜登政府經(jīng)濟政策核心內容，相當于對其過(guò)去幾年經(jīng)濟成績(jì)的否定?！?/p>

“拜登政府方面則要求不附加任何條件提高債務(wù)上限，因為一旦讓步將被民主黨看作是軟弱表現，恐影響其2024年參選的黨內支持率。而且美國經(jīng)濟正面臨多重挑戰，大規模削減政府開(kāi)支將不利于拜登推行經(jīng)濟政策。因此，拜登不得不采取強硬立場(chǎng)?！睂O立鵬說(shuō)。

這是最考驗定力的時(shí)候。但作為執政黨，民主黨人明顯更等不起。有消息稱(chēng)，部分被拜登“打招呼”的商界、金融界領(lǐng)袖轉而勸說(shuō)拜登妥協(xié)，“不那么干凈地提高債務(wù)上限也未嘗不能接受”。事實(shí)上，以往執政黨和聯(lián)邦政府都接受了。拜登近日也表示，若債務(wù)上限問(wèn)題得不到解決，可能會(huì )取消日本七國集團（G7）峰會(huì )之行。

兩黨博弈之下，美債問(wèn)題后續將如何演繹？在羅振興看來(lái)，有幾種可能的走向：一是兩黨達成部分妥協(xié)，在債務(wù)違約日前通過(guò)法律提高或暫停債務(wù)上限；二是拜登政府讓步，削減部分開(kāi)支，提高債務(wù)上限；三是共和黨妥協(xié)，無(wú)條件提高債務(wù)上限；四是白宮使用非常規手段解決，如援引憲法第十四修正案第四條款避免違約，動(dòng)用行政令強行提高債務(wù)上限，但這會(huì )引發(fā)憲法危機；五是談判破裂，聯(lián)邦政府債務(wù)違約?！澳壳皝?lái)看，前兩種情況最有可能實(shí)現?！绷_振興說(shuō)。

分析認為，美國債務(wù)違約對兩黨都沒(méi)有好處，當前兩黨最主要的分歧，并不在于對債務(wù)上限本身的討論，而是要為明年大選獲取民意增加更多籌碼。

債務(wù)違約風(fēng)險幾何

債務(wù)上限危機是美國多年來(lái)的老問(wèn)題，直接影響美國民眾醫療報銷(xiāo)等日常生活的方方面面。同時(shí)，本次危機發(fā)生在美國經(jīng)濟衰退預期增強之時(shí)，美國經(jīng)濟前景由此蒙上陰影。

美國兩黨經(jīng)濟學(xué)家一致認為，即便是非常短暫的違約，也會(huì )給股市帶來(lái)沖擊，并導致利率飆升，增加從企業(yè)到個(gè)人的各種借貸成本。穆迪分析公司預測，如果債務(wù)違約持續6個(gè)星期，美國可能失去超過(guò)700萬(wàn)個(gè)工作崗位，失業(yè)率將飆升至8%以上，美國經(jīng)濟將下降4%以上。

羅振興表示，雖然兩黨常常能夠在債務(wù)違約前達成協(xié)議，但正如耶倫在致國會(huì )的信中指出的，即使在最后一刻得到解決，避免了技術(shù)違約，也可能會(huì )對國家造成損害。從歷史經(jīng)驗看，在非常措施耗盡之日前，債務(wù)上限問(wèn)題久拖不決，曾經(jīng)導致2011年美國信用評級下調，2013年美國政府短暫關(guān)門(mén)16天。

長(cháng)期來(lái)看，美國債務(wù)上限危機也將嚴重透支美國政治信用、削弱美國國債信譽(yù)和美元儲備貨幣地位。胡捷表示，一些國家正著(zhù)手推動(dòng)外匯儲備資產(chǎn)構成多元化，逐步減少對美國國債的依賴(lài)。瑞士信貸銀行研究所發(fā)布報告認為，在過(guò)去20年里，美元在全球外匯儲備中的份額下降明顯，未來(lái)美元的重要性很可能繼續減弱。

羅振興認為，債務(wù)上限問(wèn)題如果不能及時(shí)妥善解決，不僅對美國而言是一場(chǎng)巨大的災難，也將給全球經(jīng)濟帶來(lái)前所未有的動(dòng)蕩和危機。當前，全球經(jīng)濟陷入低迷，世界亟需穩定性、確定性，而不是被美國的債務(wù)危機所綁架，更不想為美國的揮霍埋單。

美國智庫兩黨政策研究中心預算分析師沙伊·阿卡巴斯指出，美國“又一次”面臨幾周或幾個(gè)月內陷入債務(wù)違約的風(fēng)險，“這與一個(gè)被視為金融體系壓艙石的國家不相稱(chēng)，只會(huì )給已經(jīng)搖擺不定的經(jīng)濟增添不確定性”。

孫立鵬表示，對發(fā)達經(jīng)濟體而言，僅美國中小銀行業(yè)動(dòng)蕩就已經(jīng)引發(fā)瑞士信貸集團的同頻共振，一旦更嚴峻的金融風(fēng)險形成，歐洲將難以獨善其身；對發(fā)展中國家而言，美國債務(wù)違約引發(fā)的利率高企將使其債務(wù)負擔進(jìn)一步加重，難以從全球資本市場(chǎng)融資，還會(huì )面臨更加困難的經(jīng)濟局面。

免責聲明：本文不構成任何商業(yè)建議，投資有風(fēng)險，選擇需謹慎！本站發(fā)布的圖文一切為分享交流，傳播正能量，此文不保證數據的準確性，內容僅供參考

關(guān)鍵詞：