股價(jià)漲超15%！三聯(lián)鍛造深主板上市，最新總市值36億元

5月24日，蕪湖三聯(lián)鍛造股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“三聯(lián)鍛造”）登陸深主板，保薦人為安信證券。本次發(fā)行價(jià)格為27.93元 ，發(fā)行市盈率為37.73倍，截至發(fā)稿時(shí)間，最新總市值36億元。

三聯(lián)鍛造主要從事汽車(chē)鍛造零部件的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。公司主要產(chǎn)品為汽車(chē)鍛造零部件，應用于對零部件機械性能和安全性能要求較高的汽車(chē)動(dòng)力系統、傳動(dòng)系統、轉向系統以及懸掛支撐等系統。

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，公司控股股東、實(shí)際控制人孫國奉、張一衡、孫國敏、孫仁豪實(shí)際控制公司86.47%股份的表決權，其中，孫國奉任公司董事長(cháng)、總經(jīng)理，張一衡任公司董事，孫仁豪任公司副總經(jīng)理。

(資料圖片僅供參考)

本次IPO擬募資4.35億元，主要用于精密鍛造生產(chǎn)線(xiàn)技改及機加工配套建設項目、高性能鍛件生產(chǎn)線(xiàn)（50MN）產(chǎn)能擴建項目、研發(fā)中心建設項目、補充流動(dòng)資金。

募資使用情況，圖片來(lái)源：招股書(shū)

報告期內，三聯(lián)鍛造實(shí)現營(yíng)業(yè)收入分別為6.18億元、9.29億元、10.50億元，扣除非經(jīng) 常性損益后歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為6481.55萬(wàn)元、6676.15萬(wàn)元、8391.81萬(wàn)元；公司綜合毛利率分別為26.64%、21.15%、20.58%，逐年下降。

基本面情況，圖片來(lái)源：招股書(shū)

事實(shí)上，公司產(chǎn)品的主要原材料為鋼材，鋼材價(jià)格將直接影響公司產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。 受到國內外經(jīng)濟形勢、國家宏觀(guān)經(jīng)濟政策調控以及市場(chǎng)供求關(guān)系等因素的影響，鋼材價(jià)格變動(dòng)存在一定的不確定性。

報告期各期末，三聯(lián)鍛造的存貨賬面價(jià)值分別為1.23億元、2.38億元、2.62億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比重分別為33.39%、44.99%、38.25%，期末存貨賬面價(jià)值較大。

目前，公司與全球知名的大型跨國汽車(chē)零部件行業(yè)龍頭企業(yè)如博世、采埃孚、舍弗勒、麥格納、利納馬等建立了長(cháng)期穩定的合作關(guān)系。報告期各期，公司向前五大客戶(hù)銷(xiāo)售額占當期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為55.93%、58.83%、59.34%，客戶(hù)集中度較高。

隨著(zhù)公司業(yè)務(wù)規模的上升，公司應收款項規模也不斷增加。報告期各期末，公司應收賬款賬面價(jià)值分別為1.63億元、1.92億元、2.70億元，占流動(dòng)資產(chǎn)比例分別為44.41%、36.33%、39.42%。

此外，報告期各期，公司產(chǎn)品境外業(yè)務(wù)收入占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例分別為14.49%、20.62%、24.06%。公司銷(xiāo)售及采購結算貨幣除人民幣外主要為美元和歐元，在外幣銷(xiāo)售價(jià)格不變的情況下，人民幣升值將會(huì )減少以人民幣折算的銷(xiāo)售收入，降低產(chǎn)品毛利率。公司在產(chǎn)品報價(jià)時(shí)會(huì )考慮匯率變動(dòng)因素進(jìn)行價(jià)格調節，但若未來(lái)人民幣匯率持續上升，或將對公司的出口業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)成果造成一定不利影響。

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