中債增重啟馳援，新湖中寶時(shí)隔兩年發(fā)債破冰，擬發(fā)行7億元中票

房企債券融資規模創(chuàng )下新低之際，中債增再度出手馳援。新湖中寶（600208.SH）一筆7億元的中票，為趨冷的民企融資帶來(lái)暖意。

7月10日，新湖中寶發(fā)布2023年度第一期中期票據發(fā)行文件。據募集說(shuō)明書(shū)，本期債券基礎發(fā)行金額0億元，發(fā)行金額上限7億元，發(fā)行期限3年，發(fā)行時(shí)間為7月12日至7月13日。中債信用增進(jìn)提供全額無(wú)條件不可撤銷(xiāo)的連帶責任擔保。

(資料圖片)

就此，新湖中寶證代對時(shí)代財經(jīng)表示，消息屬實(shí)，暫無(wú)更多細節可對媒體披露。

對于新湖中寶而言，這是其時(shí)隔兩年，再次獲得發(fā)債的機會(huì )。新湖中寶上一次債券融資，可追溯到2021年7月獲通過(guò)的10.5億元ABS，和2021年2月完成注冊的8.5億元中票。

而對于行業(yè)而言，絕大部分民企獨立發(fā)債的能力仍未重塑，尚需外部信用支持。而令市場(chǎng)擔憂(yōu)的是，已經(jīng)接連數月沒(méi)有中債增擔保債成功發(fā)行了。新湖中寶此筆中票，或將傳遞積極信號。

募集資金用于保交樓

有房企人士認為，新湖中寶此次能夠獲得中債增擔保發(fā)債的機會(huì )，與前段時(shí)間國資入股不無(wú)關(guān)系。

今年2月，新湖集團與新安財通簽署了《股份轉讓協(xié)議》，前者擬以協(xié)議轉讓方式，向后者轉讓10%股份，轉讓價(jià)格為2.64元/股，轉讓價(jià)款合計現金22.7億元。

新安財通的出資人包括衢州綠色發(fā)展集團有限公司等衢州國資背景的企業(yè)，普通合伙人為浙江財通資本，系財通證券全資子公司。根據協(xié)議，受讓方可獲新湖中寶一個(gè)董事席位。

上述轉讓完成后，新湖中寶控股股東及實(shí)際控制人不會(huì )發(fā)生變化，新湖集團將直接持有新湖中寶19.27億股，占上市公司總股本22.41%，新湖集團及其一致行動(dòng)人合計持有上市公司40.49億股，占總股本的47.09%；新安財通將直接持有新湖中寶8.59億股股份，占上市公司總股本10%。

新湖中寶此次中票的募集說(shuō)明書(shū)顯示， 募資所得主要用于項目開(kāi)發(fā)建設及償還存量美元債，“其中不低于4.9億元的募集資金擬用于項目開(kāi)發(fā)建設、購回及償還發(fā)行人境外美元債券用途，不超過(guò)2.1億元的募集資金擬用于補充流動(dòng)資金用途?！?/p>

新湖中寶募資所得，將投向住宅項目沈陽(yáng)仙林金谷、沈陽(yáng)新湖灣、杭州金色童年，和商住項目蘇州新湖明珠城五期。

不止新湖中寶，多家房企的中債增擔保債均主要用于“保交樓”和償還存量債務(wù)。根據2022年11月發(fā)布的廣州合景控股集團有限公司2022年第一期中期票據募集說(shuō)明書(shū)，原計劃發(fā)行的13億元全部用于項目開(kāi)發(fā)建設，涉及廣州、天津、杭州、武漢、昆明和佛山等6個(gè)城市的9個(gè)房地產(chǎn)項目。

中債增重啟馳援

2022年12月，民營(yíng)房企曾在中債信用增進(jìn)的擔保下迎來(lái)債券發(fā)行“小高潮”，但2023年以來(lái)債券融資表現回歸平淡。

上一筆中債增擔保發(fā)債，為5月份碧桂園發(fā)行的兩筆合計17億元的中票。有房企人士稱(chēng)，這幾筆中債增擔保債，都是此前審批通過(guò)的，中債增暫緩審批的時(shí)間，實(shí)際上要更早。

失去外部信用加持，民企融資再度遇冷。自4月開(kāi)始，房企債券發(fā)行規模開(kāi)始下滑。6月，房企發(fā)債規模創(chuàng )下2020年以來(lái)的單月新低。

據克而瑞統計，6月，房企發(fā)債143億元，環(huán)比減少49.3%，同比減少19.9%。當月，房企沒(méi)有發(fā)行一筆境外債，143億元全是境內債，發(fā)債企業(yè)仍然以國企和央企為主。

（圖片來(lái)源：克而瑞地產(chǎn)研究）

（圖片來(lái)源：標普信用評級）

中債增重啟馳援，更多民企或迎來(lái)融資窗口期。有房企人士稱(chēng)：“中債增做擔保的要求還和以前一樣，有抵押物和還款來(lái)源，抵押的項目要讓國企入股監管?！睋r(shí)代財經(jīng)了解，另一家民營(yíng)房企新一期的中票“也在努力中”。

另有房企人士認為，中債增擔保發(fā)債對房企現金流沒(méi)有太多助益，“發(fā)債需要提供實(shí)質(zhì)性資產(chǎn)擔保，既然這樣，那也可以從銀行貸款。而債務(wù)逾期、沒(méi)有資產(chǎn)可以抵押擔保的房企也發(fā)不了這個(gè)債?！?/p>

盡管如此，中債增重啟馳援，具有積極的信號意義。與此同時(shí)，房企境外融資也傳來(lái)好消息。

7月4日，中駿集團控股（01966.HK）公告稱(chēng)，公司獲2.55億港元及8910萬(wàn)美元的多批次定期貸款融資。該融資將用于中駿集團現有債務(wù)再融資，需由中駿集團若干附屬公司擔保及以其若干附屬公司的股份質(zhì)押作為擔保。

業(yè)內認為，中駿集團控股能夠獲得境外再融資的機會(huì )，與其堅持剛性?xún)陡?、守住公開(kāi)信用不無(wú)關(guān)系。

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