中信建投：銀行讓利期結束，底部大拐點(diǎn)確認

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中信建投認為，政策底與經(jīng)濟底雙重確認，推動(dòng)銀行估值繼續上行。此前，銀行估值承受著(zhù)政策和經(jīng)濟的雙重壓力，“讓利”是政策壓力的核心，央行明確表態(tài)對于商業(yè)銀行合理凈息差和凈利潤水平的支持，是政策底的積極信號，政策壓力導致的估值折價(jià)將率先修復。經(jīng)濟方面，政治局會(huì )議后，伴隨著(zhù)城投、地產(chǎn)、經(jīng)濟三大拐點(diǎn)的確立，對經(jīng)濟拐點(diǎn)的預期開(kāi)始構建，未來(lái)一段時(shí)間伴隨著(zhù)各項政策落地，是見(jiàn)證經(jīng)濟拐點(diǎn)從預期到現實(shí)的重要時(shí)期，政策+經(jīng)濟的雙重底部大拐點(diǎn)確立有望推動(dòng)銀行估值繼續上行。

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