財知道 | 劃劃重點(diǎn)：美債這樣“野蠻生長(cháng)”！-即時(shí)焦點(diǎn)

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新華社北京10月8日電 前些年，網(wǎng)上關(guān)于美國聯(lián)邦政府債務(wù)高企的諷刺視頻有這樣的橋段：美國一家醫院中，拿著(zhù)計算器的會(huì )計師告訴剛剛出生的美國嬰兒：您現在負債5萬(wàn)美元。美國嬰兒大哭……如今，視頻需要修正，因為現在美國嬰兒出生時(shí)攤到頭上的債務(wù)已超9萬(wàn)美元。

一出生就“債臺高筑”，這還真不完全是無(wú)稽之談。截至10月8日，美國政府債務(wù)總額已經(jīng)超過(guò)31.1萬(wàn)億美元。據美國彼得·彼得森基金會(huì )計算，如果將這筆巨債分攤給美國民眾，相當于每個(gè)家庭負債23.6萬(wàn)美元，每個(gè)美國人負債9.3萬(wàn)美元。如果每個(gè)美國家庭每月還款1000美元，需要19年才能還清所有債務(wù)。

過(guò)去三十年，美國政府債務(wù)總額加速膨脹。1990年，美國政府債務(wù)總額約為3.2萬(wàn)億美元；2000年，這一數字增長(cháng)至約5.62萬(wàn)億美元；2010年，增至約13.56萬(wàn)億美元；2020年，增至約27.74萬(wàn)億美元。

借了這么多錢(qián)，都干什么用了？這三十年來(lái)，美國窮兵黷武，連年挑起沖突與戰爭，軍費開(kāi)支長(cháng)期高居世界首位，2021年軍費更是高達7420億美元。另外，美國政府長(cháng)期習慣寅吃卯糧，頻頻減稅或推出大規模財政支出計劃，預支未來(lái)一代甚至幾代人的財富。更不用說(shuō)，美國此前長(cháng)期奉行的超常規寬松政策，讓美國杠桿率持續攀升；如今美聯(lián)儲激進(jìn)加息，又增加了債務(wù)的利息成本。

“如果我們不削減開(kāi)支，災難將會(huì )來(lái)臨?！泵绹娨暪澞恐鞒秩思s翰·斯托塞爾如是驚呼。五年前，美國政府債務(wù)總額超過(guò)20萬(wàn)億美元。斯托塞爾在當時(shí)制作的視頻中指責，民主、共和兩黨都習慣大肆增加政府支出，債務(wù)飆升可能造成嚴重通貨膨脹。如今，這些指責都在現實(shí)中得以印證。

美國湯森集團總裁雷德·揚克分析，美國國債利息爆炸式增長(cháng)，正走向經(jīng)濟學(xué)家所擔心的惡性循環(huán)：政府為支付利息借入資金，導致更多借款和更多利息。若這一趨勢延續，美國國債每年總利息支出極有可能遠超1萬(wàn)億美元，成為聯(lián)邦預算中最大的支出項目。

欠這么多錢(qián)，是沒(méi)有人管嗎？美國存在債務(wù)上限機制，也就是美國國會(huì )為聯(lián)邦政府設定、為履行已產(chǎn)生的支付義務(wù)而舉債的最高額度，觸及這條“紅線(xiàn)”，意味著(zhù)美國財政部借款授權用盡，政府面臨“技術(shù)性違約”。歷史上，美國國會(huì )不得不上百次提高債務(wù)上限，以便財政部通過(guò)發(fā)行新債來(lái)履行現有支付義務(wù)。

就在去年10月底，美國政府觸及28.9萬(wàn)億美元債務(wù)上限。美國國會(huì )經(jīng)歷了長(cháng)時(shí)間“嘴仗”，去年12月底將債務(wù)上限提高至31.4萬(wàn)億美元?，F在，不到一年時(shí)間，美國政府債務(wù)規模距離這個(gè)最新“上限”，也只有3000億美元。

這一機制本來(lái)旨在定期檢視美國政府開(kāi)支狀況，如今卻難實(shí)現強化財政紀律、控制債務(wù)規模的初衷。銀河證券前首席經(jīng)濟學(xué)家、啟錸研究院首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東告訴新華社記者，目前來(lái)看，美國政府出現“技術(shù)性違約”的概率較小，但若兩黨相持不下，聯(lián)邦政府再次暫停運轉，美債“技術(shù)性違約”風(fēng)險將增加，還可能對全球資本市場(chǎng)產(chǎn)生劇烈擾動(dòng)。

潘向東分析，在美聯(lián)儲持續激進(jìn)加息背景下，美國政府債務(wù)利息負擔已顯著(zhù)增加。債務(wù)壓力抬升將明顯制約財政支持經(jīng)濟增長(cháng)的政策空間，美國陷入經(jīng)濟衰退的概率上升，這又進(jìn)一步影響和制約政府債務(wù)的可持續性。加息周期下，融資成本上升，會(huì )顯著(zhù)增加企業(yè)和居民的負擔，違約風(fēng)險加大可能引發(fā)金融市場(chǎng)動(dòng)蕩，將對全球其他國家外需和金融市場(chǎng)產(chǎn)生外溢風(fēng)險，美元信用也將遭受負面沖擊，美元儲備資產(chǎn)的安全性也將被削弱。

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