“我們的貨幣，你們的麻煩”——起底美元霸權-觀(guān)察

新華社北京11月7日電 （國際觀(guān)察）“我們的貨幣，你們的麻煩”——起底美元霸權

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新華社記者杜靜 歐陽(yáng)為 張欣

“美元是我們的貨幣，卻是你們的麻煩?！泵绹柏斦块L(cháng)約翰·康納利的傲慢言辭數十年來(lái)不斷被驗證。

美國聯(lián)邦儲備委員會(huì )本月2日再次宣布加息75個(gè)基點(diǎn)。自今年3月以來(lái)，美聯(lián)儲已連續6次加息，美國聯(lián)邦基金利率水平升至2008年1月以來(lái)最高位。美聯(lián)儲激進(jìn)加息，美元急劇升值，在全球范圍產(chǎn)生嚴重破壞性后果，令不少?lài)冶編刨H值、資本外流、償債成本上升、輸入性通脹加劇，一些國家甚至陷入貨幣或債務(wù)危機。

圖表制作：盧哲

長(cháng)期以來(lái)，美國經(jīng)常利用美元在國際貨幣體系中的霸權地位，轉嫁國內危機，收割世界財富，損害他國經(jīng)濟金融穩定和民眾福祉。美元霸權已成為威脅世界經(jīng)濟的重要不穩定因素。

不惜發(fā)動(dòng)戰爭維護美元霸權

戰機呼嘯、導彈連發(fā)、建筑毀壞、平民傷亡……2011年3月，美國及其盟友發(fā)起對利比亞政府軍的空襲，幫助利反對派推翻卡扎菲政權。有國際輿論指出，除地緣政治因素外，卡扎菲此前提出不使用美元進(jìn)行貿易結算，從而對美元霸權構成挑戰，也是利比亞招致打擊的原因之一。

美元霸權始于二戰后期。美國借二戰之機囤積大量黃金，主導建立起以美元與黃金掛鉤為基礎的布雷頓森林體系，由此確立了美元的全球硬通貨地位。20世紀70年代，布雷頓森林體系瓦解后，美國又借中東局勢動(dòng)蕩之機，利用中東產(chǎn)油國對安全的需要對其威逼利誘，將美元與石油捆綁，建立起“石油美元”體系。從“黃金美元”到“石油美元”，美元霸權的確立、鞏固和演化，有著(zhù)鮮明的“戰爭烙印”。

美元霸權是美國的世界霸權在金融領(lǐng)域的反映，也為美國的世界霸權提供了金融上的重要支撐。因此，維護美元霸權，就是維護美國的世界霸權。為實(shí)現這一目標，美國不惜動(dòng)用武裝沖突、“金融戰”、“貿易戰”等一切手段，也不惜對任何國家下手，包括自己的盟友。

20世紀80年代初期，日本對美國貿易順差不斷擴大，推動(dòng)了日元的國際化進(jìn)程，令美國日益不安。為掃除隱患，美國政府脅迫盟友作出讓步。1985年9月，在紐約廣場(chǎng)酒店，美國、法國、聯(lián)邦德國、日本和英國的財長(cháng)和央行行長(cháng)簽署《廣場(chǎng)協(xié)議》。此后，日元對美元大幅升值，日本出口受挫，經(jīng)濟風(fēng)險陡增。這成為后來(lái)日本經(jīng)濟陷入長(cháng)期衰退的重要誘因，日元國際化進(jìn)程也隨之遇挫。

1999年1月1日，歐元誕生，其對美元匯率最初約為1比1.18。歐洲通過(guò)統一貨幣整合了內部力量，對美元霸權形成挑戰。兩個(gè)多月后，美國帶領(lǐng)北約打著(zhù)“防止科索沃人道主義危機”的旗號，在未經(jīng)聯(lián)合國授權的情況下悍然轟炸南聯(lián)盟，挑起科索沃戰爭。戰亂導致大量國際資本逃離歐洲，歐元對美元匯率一路走跌，至1999年年底已跌破1比1水平。

2000年，伊拉克宣布將石油出口從美元結算改為歐元結算。這顯然對“石油美元”的霸權地位構成了威脅。2003年，美國以“伊拉克擁有大規模殺傷性武器”為借口入侵該國，推翻了薩達姆政權。西班牙《起義報》指出，美國對伊拉克、利比亞等國進(jìn)行軍事打擊的一個(gè)重要原因，是“華盛頓希望維持為其債務(wù)提供資金的石油美元體系，以及美元作為主要貿易貨幣的統治地位”。

如今，熟悉的橋段再度上演。今年以來(lái)，在美方操弄下，烏克蘭危機升級和美聯(lián)儲激進(jìn)加息等利空因素交織呈現，歐元、日元、英鎊等主要非美貨幣暴跌，美元作為“避險資產(chǎn)”的地位卻得以穩固。

印度評論家維賈伊·普拉沙德日前在文章中寫(xiě)道，美國不惜以其他國家可能因戰爭造成的動(dòng)蕩和大量傷亡，換取其自二戰結束以來(lái)一直試圖保持的霸權?！霸谡l(shuí)要面對痛苦、誰(shuí)來(lái)享受收益的問(wèn)題上，其冷酷無(wú)情令我震驚?！?/p>

“盡情享受由他國埋單的揮霍”

一張百元美鈔成本不足一美元，而其他國家要獲得這樣一張鈔票，必須提供價(jià)值100美元的商品和服務(wù)。掌握美元霸權，就相當于掌握世界的“印鈔權”，美國只需開(kāi)動(dòng)印鈔機，就可以換取他國實(shí)實(shí)在在的財富，攫取所謂“鑄幣稅”。

“囂張的特權”——美國康奈爾大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授埃斯瓦爾·普拉薩德在其著(zhù)作《美元陷阱》中這樣描述美元霸權的掠奪本性。在他看來(lái)，憑借美元的主宰地位，美國得以“盡情享受由他國埋單的揮霍”。

長(cháng)久以來(lái)，美聯(lián)儲按照美國利益需要，在“開(kāi)閘放水”和“落閘限流”之間反復橫跳，利用貨幣流動(dòng)從他國攫取經(jīng)濟利益。美國貨幣政策處于擴張周期時(shí)，大量資本流向全球，助推資產(chǎn)價(jià)格泡沫，賺取高額增值收益；美國貨幣政策進(jìn)入收縮周期時(shí)，資本回流美國，把本幣大幅貶值、資產(chǎn)價(jià)格崩盤(pán)的惡果留給他國。

漫畫(huà)制作：馬則剛

上世紀70年代石油危機爆發(fā)后，美聯(lián)儲實(shí)行低利率政策刺激投資與就業(yè)，同時(shí)通過(guò)美元貶值來(lái)減輕美國的債務(wù)負擔。專(zhuān)家指出，當時(shí)美國動(dòng)員拉美和非洲一些國家參與石油勘測與開(kāi)采以打破中東產(chǎn)油國壟斷，這些國家則為此借入大量低息美元貸款，但到了70年代末80年代初，美聯(lián)儲大幅提高利率，導致美元升值、油價(jià)下跌，這些國家隨即陷入債務(wù)危機。

2008年國際金融危機發(fā)生后，美聯(lián)儲出臺量化寬松政策，大肆印鈔。貨幣超發(fā)通常會(huì )導致通脹攀升，但美國通脹率此后多年維持在較低水平，其原因在于，大多數超發(fā)的美元并沒(méi)有留在美國國內，而是通過(guò)進(jìn)口他國商品、投資他國資產(chǎn)等方式輸送到其他國家。在“空手套白狼”換取他國財富的同時(shí)，美國也將通脹轉嫁給他國。

美國還利用美元作為頭號國際儲備貨幣的地位，為其債務(wù)進(jìn)行外部融資，通過(guò)規模龐大的美元資產(chǎn)市場(chǎng)，讓美國的負債在很大程度上實(shí)現“體外循環(huán)”。美國財政部數據顯示，截至今年10月初，美國聯(lián)邦政府債務(wù)規模已突破31萬(wàn)億美元，遠超美國去年約23萬(wàn)億美元的國內生產(chǎn)總值。如此巨額的債務(wù)，寅吃卯糧的美國政府不可能真正償還，其應對方法就是由美聯(lián)儲大量增發(fā)美元，來(lái)直接償還外債和稀釋外債負擔，其實(shí)質(zhì)就是割其他國家的“韭菜”。

“美國享受著(zhù)美元所創(chuàng )造的超級特權和不流眼淚的赤字，她用一錢(qián)不值的廢紙掠奪其他民族的資源和工廠(chǎng)?！狈▏翱偨y戴高樂(lè )半個(gè)多世紀前對美元霸權的洞見(jiàn)至今發(fā)人深省。

“前所未見(jiàn)的大規模貨幣武器化行動(dòng)”

今年10月20日，日元對美元匯率一度跌破150比1，刷新1990年8月以來(lái)最低點(diǎn)，迫使日本政府干預匯市。日本媒體評論說(shuō)，日本被卷入“一場(chǎng)美國總統親自下場(chǎng)參戰的‘逆向貨幣戰爭’”。過(guò)去常說(shuō)的“貨幣戰爭”通常是指國家競相讓本幣貶值，以刺激出口、帶動(dòng)增長(cháng)，而現在的“逆向貨幣戰爭”則是指國家推動(dòng)本幣升值，以減輕進(jìn)口商品價(jià)格上漲帶來(lái)的通脹壓力。

從上世紀80年代拉美債務(wù)危機，到1997年亞洲金融危機，再到2008年國際金融危機，幾乎每一次重大金融危機背后都有美元霸權作祟。在其他國家遍體鱗傷之時(shí)，美國往往能擺脫風(fēng)險，甚至從中獲益。

新冠疫情暴發(fā)后，美國再次將美元霸權用到極致。有研究指出，僅在一年半時(shí)間里，美國就印了200多年來(lái)發(fā)行的所有美元中的近一半。這種“大水漫灌”導致通脹壓力、動(dòng)蕩壓力、資產(chǎn)泡沫壓力不斷外溢。今年美國又連續大幅加息，讓本已風(fēng)雨飄搖的國際金融市場(chǎng)再遭打擊，世界經(jīng)濟復蘇進(jìn)程嚴重受阻。

漫畫(huà)制作：馬則剛

“美元升值正在動(dòng)搖世界?！泵鎸γ缆?lián)儲的猛烈加息，《日本經(jīng)濟新聞》的文章充滿(mǎn)擔憂(yōu)。不僅日元，伴隨美元一路飆升，非美元貨幣普遍慘遭收割。歐元、英鎊對美元匯率均跌至數十年低點(diǎn)，新興市場(chǎng)貨幣也遭受重創(chuàng )。

美元大幅升值還嚴重加劇了新興市場(chǎng)和發(fā)展中國家的美元債務(wù)負擔，令其外部融資環(huán)境惡化。為應對資本外流、本幣貶值，許多國家的央行被迫跟進(jìn)加息。

國際貨幣基金組織（IMF）研究部世界經(jīng)濟主管丹尼爾·利告訴新華社記者，美聯(lián)儲激進(jìn)加息令美元大幅升值，導致美元債務(wù)較多的國家償債壓力驟增。IMF數據顯示，超過(guò)四分之一的新興經(jīng)濟體要么已發(fā)生債務(wù)違約，要么債券價(jià)格大跌，超過(guò)60%的低收入國家面臨債務(wù)困境。

新加坡國立大學(xué)李光耀公共政策學(xué)院副教授顧清揚表示，美國“任性”加息所倚仗的是美元霸權。憑借美元霸權，美國可以向世界轉嫁危機，經(jīng)濟高度開(kāi)放而基礎薄弱的拉美、東南亞和南亞國家尤其危險。

美國還將美元霸權變成一種地緣政治武器，頻頻祭出制裁大棒，大搞金融恐怖主義，對他國動(dòng)輒采取凍結資產(chǎn)、阻礙交易和長(cháng)臂管轄等手段，嚴重破壞國際秩序，威脅經(jīng)濟金融穩定。

烏克蘭危機升級以來(lái)，美國凍結俄羅斯外匯儲備，制裁俄主要銀行，并將大多數俄銀行排除在環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì )（SWIFT）系統之外，導致國際金融及大宗商品市場(chǎng)劇烈波動(dòng)。今年2月，美國宣布凍結阿富汗中央銀行數十億美元外匯儲備，令阿民眾生活雪上加霜。

“前所未見(jiàn)的大規模貨幣武器化行動(dòng)?！泵绹紶柕挛榈沦Y本公司對沖基金經(jīng)理迪倫·格萊斯這樣評價(jià)美國對俄金融制裁。他警告說(shuō)：“這張牌你只能出一次。這是貨幣史上的一個(gè)轉折點(diǎn)：美元霸權的終結?！?/p>

“最終將讓美國自食其果”

美國任性妄為，全然不顧他國，其后果必然是美元信用受損，美元霸權根基動(dòng)搖。

作為“石油美元”主要支點(diǎn)之一的產(chǎn)油大國沙特阿拉伯，近期與美國在原油產(chǎn)量問(wèn)題上分歧顯著(zhù)。英國《金融時(shí)報》網(wǎng)站刊文指出，美國要求沙特增產(chǎn)以壓低全球油價(jià)，結果遭拒。這表明“石油美元”模式漸趨式微。

美國馬薩諸塞大學(xué)阿默斯特分校經(jīng)濟學(xué)教授賈婭蒂·高希認為，過(guò)去幾十年來(lái)，美國一直在利用美元作為世界儲備貨幣的“超級特權”，任意印鈔或對其他國家采取違反國際法的制裁措施。這導致美國信譽(yù)下降，越來(lái)越多國家考慮規避美元的替代性貿易和金融安排，“美元霸權今后將變得更加脆弱”。

在阿根廷布宜諾斯艾利斯大學(xué)經(jīng)濟學(xué)教授豪爾赫·馬奇尼看來(lái)，當今世界地緣政治、經(jīng)濟貿易等方面都在劇烈變化，人們該重新考慮美元的地位，“美元霸權的現實(shí)將會(huì )得到改變”。

事實(shí)上，近年來(lái)美元國際地位已明顯下滑。IMF數據顯示，今年第二季度，美元在全球官方外匯儲備資產(chǎn)中占比約為59.5%，而2001年美元占比曾一度高達72.7%。

圖表制作：繆培源

種種跡象顯示，許多國家“去美元化”正在提速。俄羅斯出臺與“不友好”國家和地區的“盧布結算令”；印度央行推出國際貿易的盧比結算機制；以色列在歷史上首次將加元、澳元、日元和人民幣納入其外匯儲備，同時(shí)減持美元和歐元……

俄羅斯智庫“瓦爾代”國際辯論俱樂(lè )部項目主任雅羅斯拉夫·利索沃利克指出，世界經(jīng)濟“去美元化”趨勢正在強化，發(fā)展中國家在世界經(jīng)濟中的重要性增加，進(jìn)一步推動(dòng)了這一進(jìn)程。

“美國的貨幣政策最終將讓美國自食其果，這只是時(shí)間問(wèn)題?！狈坡少e“亞洲世紀”戰略研究所副所長(cháng)安娜·馬林博格-烏伊說(shuō)。

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