經(jīng)濟回暖消費復蘇，華夏港股消費ETF聯(lián)接乘勢發(fā)行-微動(dòng)態(tài)

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隨著(zhù)疫情優(yōu)化政策的密集出臺，近幾個(gè)月來(lái)，港股消費板塊上演“V”型反轉。Wind顯示，自去年11月1日至今年2月24日，恒生消費指數上漲37.03%，中證港股通消費主題指數上漲33.34%，緊跟港股ETF消費主題的場(chǎng)內基金——華夏中證港股通消費主題ETF(513230)近期凈值隨之上漲。為方便場(chǎng)外投資者把握復蘇機遇，華夏基金于3月6日起發(fā)行華夏中證港股通消費主題ETF聯(lián)接基金(基金代碼：017832)，該基金以“華夏中證港股通消費主題ETF(513230)”為主要投資標的，通過(guò)緊密跟蹤中證港股通消費主題指數(931455.CSI)，為沒(méi)有股票賬戶(hù)的投資者前瞻布局“港股消費”，提供一款透明度高、成本低廉的指數投資工具。

中證港股通消費主題指數(931455.CSI)由港股通范圍內流動(dòng)性較好、市值較大的50只消費股組成。從申萬(wàn)三級行業(yè)分布看，權重排名TOP7的成分行業(yè)分別是社交Ⅲ(16.6%)、本地生活服務(wù)Ⅲ(13.7%)、電動(dòng)乘用車(chē)(8.4%)、運動(dòng)服裝(8.3%)、餐飲(5.5%)、博彩(5.5%)、軟飲料(5.2%)、品牌消費電子(4.9%)。指數的前十大成份股則包括了互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)騰訊、美團、小米、快手，餐飲龍頭百勝中國、農夫山泉，鞋服龍頭李寧、安踏，以及新能源車(chē)龍頭比亞迪股份、電動(dòng)工具龍頭創(chuàng )科實(shí)業(yè)?？梢钥闯?，該指數涉及的消費板塊子行業(yè)更趨多元化，覆蓋了“飲食住行衣娛用社交”等方方面面，除了涉及基本生活所需，尤其關(guān)注其他新興消費領(lǐng)域，涵蓋了眾多A股稀缺的消費龍頭，與A股大消費行業(yè)形成優(yōu)勢互補。拉長(cháng)時(shí)間看，自基期以來(lái)(2014年11月14日)至今，中證港股通消費主題指數累計漲幅40.53%，大幅跑贏(yíng)同期恒生消費指數的累計漲幅8.86%，“新消費”的高彈性?xún)?yōu)勢凸顯。(Wind，截至2023.2.24)

經(jīng)過(guò)近幾年的風(fēng)險釋放，港股底部配置機會(huì )顯現，Wind數據顯示，截至2023年2月24日，恒生指數最新市盈率為9.98倍，比近3年間的近66%的時(shí)間都要“便宜”，此外，從恒生指數風(fēng)險溢價(jià)看，港股風(fēng)險溢價(jià)略高于過(guò)去3年均值。中證港股通消費主題指數估值則自2021年2月以來(lái)逐步回調，市盈率由最高值67.33倍回調至當前的34.56倍，市凈率由最高值8.97倍回調至當前的3.95倍，目前已經(jīng)處于較為具備吸引力的位置。

前瞻后市，“全球流動(dòng)性環(huán)境邊際改善+基本面趨勢修復+港股市場(chǎng)風(fēng)險偏好上行”多重利好有望共振，資金看好港股估值修復行情。Wind數據顯示，截至2023年1月31日，南向資金已連續14個(gè)月凈流入港股市場(chǎng)，累計凈流入3771.52億人民幣。細分板塊來(lái)看，多家機構看好消費的持續復蘇，港股消費板塊有望迎來(lái)相對較好的投資價(jià)值。恒泰證券表示，春節期間消費延續了回暖態(tài)勢，這反映出我國消費復蘇仍具備諸多有利條件，消費有望迎來(lái)業(yè)績(jì)和估值雙修復。此外，香港本地消費方面，據國元證券分析，中國香港通關(guān)一周后，中國內地訪(fǎng)港旅客已恢復至疫情前日均的3-4成，未來(lái)隨著(zhù)內地訪(fǎng)港旅客重新進(jìn)入，香港本地零售仍有較大恢復空間。

據悉，擬任基金經(jīng)理嚴筱嫻是華夏基金指數投研團隊的核心成員之一，目前擔任華夏基金數量投資部副總裁，管理著(zhù)10余只被動(dòng)型產(chǎn)品，在指數投資管理方面有著(zhù)豐富經(jīng)驗。此外，華夏基金作為境內唯一一家連續七年獲評“被動(dòng)投資金?；鸸尽豹劦幕鸸?，指數投資實(shí)力備受權威認可(獎項評獎年度：2015-2021年度，中國證券報)。前瞻未來(lái)，大消費板塊仍然是“長(cháng)坡厚雪”，疊加港股估值較低、消費市場(chǎng)回暖，借道華夏港股消費ETF聯(lián)接(基金代碼：017832)配置正當時(shí)。

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