主板IPO年內第二單“暫緩表決”！兩大問(wèn)題絆住巍華新材-當前視點(diǎn)

全面注冊制落地后，主板產(chǎn)生年內第二單“暫緩表決”項目。

【資料圖】

6月14日晚，上海證券交易所（簡(jiǎn)稱(chēng)“上交所”）更新上市審核委員會(huì )2023年第51次審議會(huì )議結果公告，上會(huì )的三家企業(yè)兩家過(guò)會(huì )，僅浙江巍華新材料股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“巍華新材”）被“暫緩表決”。

巍華新材也是繼安邦護衛集團股份有限公司后，主板第二家被按下“暫停鍵”的IPO企業(yè)。

官網(wǎng)資料顯示，巍華新材成立于2013年，2018年正式投入運營(yíng)，是一家專(zhuān)門(mén)從事研發(fā)和生產(chǎn)氯甲苯和三氟甲基苯系列產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)。公司產(chǎn)品主要有兩類(lèi)用途，一是作為新型環(huán)境友好型涂料溶劑，主要應用于汽車(chē)、橋梁、船舶、飛機等，主要市場(chǎng)為北美地區；二是含氟新型農藥、醫藥、染料中間體，部分產(chǎn)品為世界農藥、醫藥巨頭專(zhuān)利保護期內的關(guān)鍵中間體，主要客戶(hù)為BAYER、BASF等全球大型農藥、醫藥企業(yè)。

2022年6月22日，巍華新材首次向主板遞交了招股書(shū)，全面注冊制后，今年2月28日平移獲受理，3月20日被問(wèn)詢(xún)，6月14日上會(huì )。根據上交所公告，巍華新材在審議會(huì )議上，被要求說(shuō)明公司的行業(yè)地位、是否具有行業(yè)代表性，以及公司控制權相關(guān)安排是否穩定等。

行業(yè)地位未引用第三方數據

巍華新材自設立以來(lái)始終專(zhuān)注于氯甲苯和三氟甲基苯系列精細化工產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售。

2020年至2022年（簡(jiǎn)稱(chēng)“報告期”）內，巍華新材營(yíng)業(yè)收入快速增長(cháng)，分別為10.63億元、14.24億元和 17.76億元，營(yíng)業(yè)收入復合增長(cháng)率29.24%；其中三氟甲基苯系列產(chǎn)品為主要收入來(lái)源，三氟甲基苯系列產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為87.79%、80.69%和74.14%， 氯甲苯系列產(chǎn)品占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重分別為12.21%、19.31%和25.86%。

氟化工屬于高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展不可替代或缺的新材料，在全球行業(yè)形成了以美國杜邦公司、比利時(shí)蘇威公司、日本大金公司等跨國集團為主的競爭格局。據中國化工報資訊，目前中國氟化工相關(guān)企業(yè)約1000家。

巍華新材在招股書(shū)寫(xiě)道，在氟精細化工細分領(lǐng)域，氟精細化工作為氟化工產(chǎn)業(yè)鏈中具有較高附加值的細分領(lǐng)域，目前在公司細分產(chǎn)品氯甲苯和三氟甲基苯系列產(chǎn)品的行業(yè)中形成規模的競爭企業(yè)數量相對較少，公司主要競爭對手的包括山東德澳精細化工化學(xué)品有限公司、山東道可化學(xué)有限公司、福建康峰新材料有限公司、內蒙古大中實(shí)業(yè)化工有限公司。

值得注意的是，在描述公司市場(chǎng)地位時(shí)，巍華新材并未采用第三方咨詢(xún)公司報告的數據進(jìn)行論證，僅表示“公司優(yōu)勢較為突出，不僅產(chǎn)能規模大，同時(shí)擁有完整的產(chǎn)業(yè)鏈，在三氟甲基苯系列產(chǎn)品的供應市場(chǎng)中，公司行業(yè)地位較為突出，是行業(yè)內知名的龍頭企業(yè)”。 同時(shí)，由于競爭對手均非上市公司，巍華新材也并沒(méi)有通過(guò)相關(guān)指標等客觀(guān)參數進(jìn)行論證，直接表示“同行業(yè)公司的三氟甲基苯系列產(chǎn)品生產(chǎn)規模以及產(chǎn)品鏈的完整性均不如公司，公司產(chǎn)品規模在同行業(yè)中屬于大型企業(yè)，在眾多細分產(chǎn)品領(lǐng)域公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率位居行業(yè)內前列。 ”

不過(guò)，在6月14日的審議會(huì )議上，監管要求巍華新材結合同行業(yè)企業(yè)及上市公司情況，從產(chǎn)能、產(chǎn)量、核心競爭力、主要技術(shù)先進(jìn)性、市場(chǎng)空間和市場(chǎng)占有率等角度，進(jìn)一步分析公司在行業(yè)內的地位，以及是否具有行業(yè)代表性。

家族企業(yè)引發(fā)控制權隱患

巍華化工前身為化工二廠(chǎng)，改制前系浙江省東陽(yáng)市巍山鎮鎮辦集體企業(yè)，吳順華自化工二廠(chǎng)設立即擔任廠(chǎng)長(cháng)職務(wù)?；ざS(chǎng)改制后，成為吳順華個(gè)人企業(yè)，更名為巍華化工。2013年10月，為擴大生產(chǎn)，巍華化工聯(lián)合浙江閏土股份有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)“閏土股份”，002440.SZ）等多方磋商，設立了巍華新材。

巍華新材認定實(shí)際控制人為吳江偉、吳順華、金茶仙，金茶仙、吳江偉分別為吳順華妻與子。巍華新材設立時(shí)，吳順華擔任董事長(cháng)及法定代表人，吳江偉擔任董事及總經(jīng)理，2016年時(shí)，吳江偉改任董事長(cháng)，吳順華改任董事。

值得注意的是，巍華化工為巍華新材控股股東。不過(guò)，截至2020年8月吳順華持有巍華化工70.00%的股權，金茶仙持有巍華化工30.00%的股權。

而如今實(shí)控人之一的吳江偉，不僅未持有巍華化工的股份，也未持有巍華新材的股份。吳江偉通過(guò)《關(guān)于公司管理安排的協(xié)議》受托享有其母金茶仙所持的巍華化工30%之股權表決權，進(jìn)而間接支配發(fā)行人股份表決權。

此后，經(jīng)過(guò)一系列的股權安排，吳江偉、吳順華、金茶仙分別直接持有巍華新材2.89%、2.70%、1.16%股份，吳江偉間接持股比例43.38%，支配表決權比例達57.78%。也就是說(shuō)，吳江偉支配的表決權比例在報告期內逐漸超過(guò)吳順華支配的表決權比例。

股權變換引發(fā)監管對公司控制權的擔憂(yōu)。在第一輪問(wèn)詢(xún)中，監管就要求巍華新材說(shuō)明相關(guān)表決權委托安排是否合法、有效；實(shí)際控制人認定是否準確，報告期發(fā)行人的實(shí)際控制人是否發(fā)生變更。

在6月14日的審議會(huì )議上，監管進(jìn)一步要求說(shuō)明，吳江偉報告期內實(shí)際支配巍華化工及吳順華、金茶仙所持股份表決權的理由和依據，實(shí)際控制人未發(fā)生變更的理由是否充分，以及發(fā)生分歧時(shí)，一致行動(dòng)協(xié)議三方是否明確約定了解決機制等。

免責聲明：本文不構成任何商業(yè)建議，投資有風(fēng)險，選擇需謹慎！本站發(fā)布的圖文一切為分享交流，傳播正能量，此文不保證數據的準確性，內容僅供參考

關(guān)鍵詞：