每日焦點(diǎn)！全球網(wǎng)絡(luò )設備市場(chǎng)規模500億美元，國內增長(cháng)高于全球平均水平

網(wǎng)絡(luò )設備是互聯(lián)網(wǎng)最基本的物理設施層，作為硬件基礎設施體系支撐大數據、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域上層應用，根據應用領(lǐng)域可分為電信級、企業(yè)級和消費級，近年來(lái)隨著(zhù)信息化程度加深及數據流量持續增長(cháng)，網(wǎng)絡(luò )設備行業(yè)持續更新?lián)Q代，市場(chǎng)規模平穩向上，政府、互聯(lián)網(wǎng)、教育和服務(wù)成為拉動(dòng)網(wǎng)絡(luò )市場(chǎng)增量的主要行業(yè)。

根據 IDC 數據，2021年全球網(wǎng)絡(luò )設備市場(chǎng)規模 542.4 億美元，同比增長(cháng)10.1%，中國市場(chǎng)規模為 102.4 億美元，同比增長(cháng) 12.1%，增速均創(chuàng )近年來(lái)新高，國內增長(cháng)保持高于全球平均水平。細分來(lái)看，交換機規模最大，增速相對平穩，企業(yè) WLAN 市場(chǎng)在最新標準采用和供應鏈限制放松推動(dòng)下近年來(lái)快速增長(cháng)。

交換機：網(wǎng)絡(luò )架構轉型驅動(dòng)大容量高速率升級

【資料圖】

交換機是基于以太網(wǎng)進(jìn)行傳輸數據的多端口網(wǎng)絡(luò )設備，每個(gè)端口都可以連接到主機或網(wǎng)絡(luò )節點(diǎn)，根據接收到數據幀中的硬件地址，將數據轉發(fā)到目的主機或網(wǎng)絡(luò )節點(diǎn)。

按照在網(wǎng)絡(luò )中所處位臵可分為核心、匯聚和接入交換機，按照終端應用場(chǎng)景可分為數據中心交換機和非數據中心交換機，數據中心交換機主要用于連接服務(wù)器或 IP 存儲，主流架構為萬(wàn)兆接入+40G/100G 骨干，非數據中心交換機主要應用于企業(yè)和分支機構園區網(wǎng)絡(luò )，企業(yè)級交換機主要用于連接器無(wú)線(xiàn) AP、IP 攝像頭及電腦等設備，主流架構為萬(wàn)兆骨干、千兆到桌面。

隨著(zhù)數據流量增長(cháng)，高帶寬業(yè)務(wù)開(kāi)展和部署對網(wǎng)絡(luò )設備要求增多，交換機由集線(xiàn)器（一層交換機）升級為第四代多業(yè)務(wù)產(chǎn)品，數據中心場(chǎng)景由于東西向流量占據主流，葉脊網(wǎng)絡(luò )架構取代傳統三層網(wǎng)絡(luò )架構，AI 大模型訓練南北向流量增加，或驅動(dòng)向“Fat-Tree”架構轉變，增加交換機使用數量。

企業(yè)園區場(chǎng)景由于物聯(lián)終端不斷增加，網(wǎng)絡(luò )節點(diǎn)數指數級增長(cháng)，由傳統以太網(wǎng)組網(wǎng)逐步拓展至依托光電 PoE 等技術(shù)重構網(wǎng)絡(luò )，節省建網(wǎng)成本和整網(wǎng)功耗。數據中心及電信運營(yíng)建設推進(jìn)網(wǎng)絡(luò )架構升級，交換機向高速率、大容量迭代。

根據 IDC 數據，2020 年受疫情影響，全球以太網(wǎng)交換機市場(chǎng)規模同比下降 3.5%，2021Q1 開(kāi)始增速逐步回升，主要動(dòng)力來(lái)自全球數字基礎設施建設需求增長(cháng)。高速數據中心交換機受超大規模和云廠(chǎng)商網(wǎng)絡(luò )擴容驅動(dòng)顯著(zhù)增長(cháng)，拉動(dòng)整體市場(chǎng)規模擴大。

2022 年全球以太網(wǎng)交換機市場(chǎng)收入 365 億美元，同比增長(cháng) 18.7%，增速較 2021 年提升 9pct，其中數據中心及非數據中心同比增長(cháng) 22.6%、15.7%，高速板塊表現強勁，200/400GbE 交換機收入全年增長(cháng)超過(guò) 300%，100GbE 及 25/50GbE 收入同比增長(cháng) 22%、29.8%，顯著(zhù)高于整體。

根據 Dell’Oro Group 預測，800G 交換機規模約在 2025 年左右超越 400G 并成為市場(chǎng)主流。國內交換機市場(chǎng) 2022 年預計收入 72.4 億美元，同比增長(cháng) 36.83%，2017-2022 年 CAGR 為17.27%，主流數據中心交換機端口速率正在由 10G/40G 向 25G/100G升級演進(jìn)，預計高速市場(chǎng)規模 2024 年市場(chǎng)規模增至 25.13 億美元，2017-2024 年 CAGR 高達 56.86%。

路由器：IPv6 驅動(dòng)更新?lián)Q代，市場(chǎng)增速回升

路由器又稱(chēng)網(wǎng)關(guān)設備，根據信道情況自動(dòng)選擇和設定路由，以最佳路徑并按前后順序發(fā)送信號，實(shí)現不同局域網(wǎng)之間設備互聯(lián)，可按網(wǎng)絡(luò )層級劃分為核心路由器、匯聚路由器、接入路由器。

行業(yè)上游包括路由器處理器（CPU、ASIC、NP 等）和光模塊，下游主要應用于消費、企業(yè)、電信三大領(lǐng)域，設備性能要求、解決方案及單價(jià)遞增，5G 和千兆寬帶建設及 AR/VR 等新興應用帶動(dòng)數據流量持續增長(cháng)以及 IPv6 協(xié)議普及釋放路由器向大容量、高性能、全業(yè)務(wù)迭代升級需求。

全球路由器市場(chǎng)同比增速 2020Q1以來(lái)顯著(zhù)回升，國內市場(chǎng)收入預計2022年同比增長(cháng) 11.44%至 40.9 億美元。分應用場(chǎng)景看運營(yíng)商路由器占據主導，份額約75%，企業(yè)級路由器 22Q1 以來(lái)增長(cháng)加快，份額小幅提高，根據 IDC，2022 年全球路由器市場(chǎng)收入165 億美元，同比增長(cháng) 3.9%，其中運營(yíng)商板塊同比增長(cháng) 1.3%，收入占比 73.7%，企業(yè)板塊增速約 13%。

無(wú)線(xiàn)局域網(wǎng)需要通過(guò)無(wú)線(xiàn) AP 或無(wú)線(xiàn)路由器等終端與互聯(lián)網(wǎng)連接。WLAN 市場(chǎng)增長(cháng)主要受技術(shù)驅動(dòng)，WiFi6 等新技術(shù)升級，一方面帶動(dòng)舊規格產(chǎn)品升級換代，另一方面帶動(dòng)可穿戴設備、AR/VR、智能家居、智能汽車(chē)等新終端需求。

IDC報告顯示，2022年全球 WLAN市場(chǎng)在 Wi-Fi6 和 Wi-Fi 6E 行業(yè)新標準推動(dòng)下，收入同比增長(cháng) 31.4%至100 億美元，22Q4 創(chuàng )單季收入新高，同比增長(cháng) 47.9%至 33.5 億美元，其中 Wi-Fi6 接入點(diǎn)（AP）收入占從屬 AP 市場(chǎng)收入 82.8%，Wi-Fi6E 收入環(huán)比幾乎翻番達到 2.09 億美元。

消費級市場(chǎng)同樣受 Wi-Fi6 推動(dòng)，Q4單季度收入同比增長(cháng) 4%，Wi-Fi6 占比近半。根據 IDC，國內 WLAN 市場(chǎng)預計 2022 年同比增長(cháng) 31.97%至 16.9 億美元，2021 年起 Wi-Fi6 收入占比超過(guò) Wi-Fi5 并持續擴大市場(chǎng)份額。

互聯(lián)網(wǎng)數據流量不斷增長(cháng)，數字經(jīng)濟已成國家重要戰略

網(wǎng)絡(luò )設備應用于數通和電信兩大市場(chǎng)，云廠(chǎng)商和運營(yíng)商資本開(kāi)支投入直接影響相關(guān)需求，Arista 數據顯示北美及中國云廠(chǎng)商龍頭是數據中心交換機市場(chǎng)擴大核心驅動(dòng)力，占比將持續提升。北美云廠(chǎng)商資本開(kāi)支整體保持穩健，投資結構持續優(yōu)化，國內互聯(lián)網(wǎng)云廠(chǎng)商受政策監管等影響，資本開(kāi)支顯著(zhù)放緩。

2022Q4 亞馬遜、微軟、谷歌、Meta 合計資本支出約 401 億美元，環(huán)比及同比增長(cháng) 8.3%、15.7%，國內 BAT 資本開(kāi)支約 145 億元，同比及環(huán)比下降 42.4%、13.2%。運營(yíng)商資本開(kāi)支總體穩定，增量聚焦產(chǎn)業(yè)數字化和算力網(wǎng)絡(luò )，2023 年國內三大運營(yíng)商資本開(kāi)支預算合計同比小幅增長(cháng)2.04%，其中算網(wǎng)相關(guān)占比約 27.3%，同比提升 6.6pct。

全球互聯(lián)網(wǎng)數據流量不斷增長(cháng)，帶動(dòng)網(wǎng)絡(luò )設備市場(chǎng)持續擴容，根據 IDC 數據，全球數據總量預計 2026 年增長(cháng)至 215.99ZB，2021-2026 年 CAGR 達 21.2%，中國數據量預計將達 56.16ZB，CAGR 達 24.85%，占比由 22.4%提升至 26%。

上一輪數據流量高速增長(cháng)主要來(lái)自短視頻和云計算等應用快速普及，年初以來(lái)國內外科技巨頭密集公布 ChatGPT 等 AIGC 應用進(jìn)展，資本開(kāi)支向 AI 結構性?xún)A斜，AI 大模型需要大量參數及數據參與訓練，有望成為流量高速增長(cháng)的新一輪驅動(dòng)力，驅動(dòng)云計算產(chǎn)業(yè)發(fā)展，數據中心有望迎來(lái)新一輪景氣周期，網(wǎng)絡(luò )設備作為必需組網(wǎng)部件，需求將跟隨數據中心建設不斷增加。

5G 網(wǎng)絡(luò )建設一方面直接驅動(dòng)路由器等設備需求，另一方面運營(yíng)商在 5G 建設過(guò)程中對后端數據中心進(jìn)行大規模擴建及云網(wǎng)融合改造，帶動(dòng)對數據中心交換機等設備采購。隨著(zhù) 5G 驅動(dòng)力由政策向終端創(chuàng )新應用轉變，運營(yíng)商 5G 2B 商用項目數持續增長(cháng)，B 端場(chǎng)景有望為流量提升提供長(cháng)期動(dòng)能。

根據 GSMA數據，國內截至 22 年底 5G 基站已超過(guò) 230 萬(wàn)個(gè)，預計到 2025 年將成為全球首個(gè) 5G 連接數突破 10 億的市場(chǎng)，2022 年 5G 對各行業(yè)貢獻額突破 1000 億美元，預計 2030 年將增長(cháng)至近 3000 億美元，其中制造業(yè)和服務(wù)業(yè)占比分別為 57%、23%。

，為現代化發(fā)展提供新動(dòng)能，包括數字產(chǎn)業(yè)化、產(chǎn)業(yè)數字化、數字化治理、數據價(jià)值化四大部分。2022 年國內數字經(jīng)濟規模達到 50.2萬(wàn)億元，同比名義增長(cháng) 10.3%，較“十三五”初期翻倍擴張。

自 2015年首次提出實(shí)施國家大數據戰略以來(lái)，中央各部門(mén)及地方政府提出一系列具體措施，助力數字經(jīng)濟發(fā)展，23 年初數字中國重大規劃發(fā)布，從頂層設計，提出 2025 與 2035 的發(fā)展目標，強調數字基建及數據要素重要性，加快 5G+千兆網(wǎng)絡(luò )協(xié)同建設，推進(jìn) IPv6 部署、物聯(lián)網(wǎng)及北斗應用發(fā)展，東數西算優(yōu)化算力基礎設施布局。

我國企業(yè)上云率較歐美仍存在較大提升空間，政策加碼助力政務(wù)和行業(yè)信息化加快，云基礎設施作為數字經(jīng)濟底座，將充分受益增量需求。

國內設備品牌商份額提升，制造產(chǎn)能向大陸轉移

網(wǎng)絡(luò )設備行業(yè)上游主要為芯片、PCB、電源、各類(lèi)電子元器件等生產(chǎn)商，中游包括網(wǎng)絡(luò )設備品牌商及制造商，下游包括運營(yíng)商、政府、金融、教育、能源等網(wǎng)絡(luò )化、信息化需求場(chǎng)景。

網(wǎng)絡(luò )設備行業(yè)具有較高的技術(shù)壁壘和客戶(hù)壁壘。技術(shù)方面涉及網(wǎng)絡(luò )通信、微電子、軟件工程、結構工程、材料、自動(dòng)化、信息化等多學(xué)科交叉應用，企業(yè)需要較強的研發(fā)實(shí)力及長(cháng)期的軟硬件技術(shù)經(jīng)驗積累，同時(shí)由于網(wǎng)絡(luò )設備為計算機網(wǎng)絡(luò )核心組件，穩定安全及可靠性要求高，新進(jìn)廠(chǎng)商進(jìn)入下游大型客戶(hù)合格供應商體系難度大，行業(yè)集中度較高。

以企業(yè)級網(wǎng)絡(luò )設備市場(chǎng)為例，思科、華為、新華三等少數幾家企業(yè)占據絕大部分市場(chǎng)份額，呈現寡頭競爭市場(chǎng)格局。國內華為新華三雙龍頭，銳捷份額顯著(zhù)提升。

全球交換機市場(chǎng)以思科為龍頭，華為、Arista、HPE、新華三和 Juniper為主要參與玩家，合計長(cháng)期占據約 75%市場(chǎng)份額，根據 IDC，2022 年思科全年收入同比增長(cháng) 13.4%，占比維持 40%以上，華為同比增長(cháng) 20%，份額約 10%，相對穩定，Arista 延續高增，同比增長(cháng) 55.4%，份額由 2017年的約 6%提升至近 10%，新華三、HPE 同比分別增長(cháng) 5.1%、5.3%，占比均為 5.4%。

國內華為及新華三領(lǐng)先地位穩固，合計占比約 70%，新華三超越華為成為第一大以太網(wǎng)交換機供應商，銳捷 2020 年起份額突破 10%并快速提高，22H1 近 15%，其中數據中心市場(chǎng)占比由 2019年的 8.64%提升到 17.1%。

全球路由器主要參與企業(yè)為思科、華為、新華三、Juniper 等，根據 IDC，2022 年思科全年收入同比增長(cháng) 5.5%，市場(chǎng)份額35.1%，華為收入下滑 3.4%，市場(chǎng)份額 28.4%，同比減少 2.1pct，新華三份額 2.2%，基本持平。

國內市場(chǎng)華為占據約 50%份額，新華三 2022年路由器市場(chǎng)占比 10.3%，連續 5 年排名第二，其中企業(yè)級路由器市場(chǎng)份額 31.8%，中興通訊增長(cháng)較快，22Q4 路由器市場(chǎng)排名升至第二，全年路由器產(chǎn)品市場(chǎng)份額增速第一。

根據 IDC，全球企業(yè)級 WLAN 市場(chǎng)中思科長(cháng)期占據 40%市場(chǎng)，HPE 市場(chǎng)份額約 15%，位居第二，華為及新華三穩居前五。國內無(wú)線(xiàn)市場(chǎng)新華三、華為占據市場(chǎng)前二，21H1 合計占比過(guò)半，銳捷網(wǎng)絡(luò )排名第三，份額約 20%，2022 年 Wi-Fi6 產(chǎn)品出貨量連續四年國內第一，服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)、教育行業(yè)排名前二，持續鞏固細分優(yōu)勢。

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