中際旭創(chuàng )半年賺逾6億股價(jià)大漲5倍 基金持股20%富國易方達增持千萬(wàn)股

算力大牛股中際旭創(chuàng )（300308）（300308.SZ）交出了一份穩健增長(cháng)的中期報告。

(資料圖片)

半年報顯示，今年上半年，中際旭創(chuàng )實(shí)現營(yíng)業(yè)收入約40億元，同比略有減少，但是，公司實(shí)現的歸屬于上市公司股東的凈利潤（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“凈利潤”）超過(guò)6億元，同比增長(cháng)超20%。

中際旭創(chuàng )主要從事高端光通信收發(fā)模塊以及光器件的研發(fā)、產(chǎn)銷(xiāo)。今年以來(lái)，以ChatGPT為代表的生成式AI工具正引領(lǐng)新一輪科技革命，AI產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)拉動(dòng)了算力的爆發(fā)式需求，而光通信網(wǎng)絡(luò )正是算力網(wǎng)絡(luò )的重要基礎。

上半年，公司光通信收發(fā)模塊銷(xiāo)量為346 萬(wàn)只，雖然銷(xiāo)量同比有所減少，但毛利率有所上升。

二級市場(chǎng)上，公司股價(jià)從年初的27元左右一路飆升至170元，最大漲幅超過(guò)5倍。近期，股價(jià)有所回填，但仍在100元上方。

資金追捧中際旭創(chuàng )，數據顯示，上半年，基金加倉0.8億股股份，期末合計持股比約為20%，富國基金、易方達均大手筆增持。

凈利延續三年穩增長(cháng)之勢

延續近三年的穩增長(cháng)勢頭，中際旭創(chuàng )再度穩健前行。

8月27日晚間，中際旭創(chuàng )披露了半年度報告，今年上半年，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入40.04億元，與去年同期的42.31億元減少2.27億元，同比減少幅度為5.37%。凈利潤為6.14億元，比去年同期的4.92億元增加1.22億元，同比增長(cháng)24.63%?？鄢墙?jīng)常性損益的凈利潤（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“扣非凈利潤”）為5.83億元，同比增長(cháng)31.55%。

此前的2020年至2022年，公司實(shí)現的營(yíng)業(yè)收入分別為70.50億元、76.95億元、96.42億元，同比增長(cháng)48.17%、9.16%、25.29%。同期，公司實(shí)現的凈利潤分別為8.5億元、8.77億元、12.24億元，同比增長(cháng)68.55%、1.33%、39.57%。

數據顯示，這三年，營(yíng)業(yè)收入和凈利潤連續三年增長(cháng)，其中，2020年、2022年，均為快速增長(cháng)。

2022年的業(yè)績(jì)高速增長(cháng)，公司解釋?zhuān)芤嬗跀祿行目蛻?hù)流量需求的增長(cháng)以及資本開(kāi)支的持續投入，客戶(hù)加大 400G 和 200G 等高端產(chǎn)品的部署力度以實(shí)現傳輸速率升級，公司從產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)投入、供應管理和質(zhì)量保障等方面積極響應客戶(hù)需求并全面滿(mǎn)足交付。隨著(zhù)高端產(chǎn)品的出貨比重增加及持續降本增效，公司產(chǎn)品毛利率有所提升。同時(shí)，公司銷(xiāo)售收入以美元為主，美元兌人民幣的匯率波動(dòng)對收入及毛利率帶來(lái)一定正向影響。此外，公司持續加大對新方向、新產(chǎn)品的投入布局，公司 800G 產(chǎn)品、相干光模塊產(chǎn)品等已實(shí)現小批量出貨，保持了產(chǎn)品領(lǐng)先性，公司持續的研發(fā)投入將在未來(lái)逐步 給公司帶來(lái)收入增量、提升綜合競爭力。

那么，今年上半年，中際旭創(chuàng )在營(yíng)業(yè)收入出現小幅下降的情況下，凈利潤為何會(huì )出現快速增長(cháng)？

中際旭創(chuàng )解釋稱(chēng)，今年以來(lái)，隨著(zhù) ChatGPT 為代表的生成式人工智能大語(yǔ)言模型的發(fā)布，催生了 AI 算力需求的激增，進(jìn)而拉動(dòng)了包括光模塊在內的通信產(chǎn)品需求的顯著(zhù)增長(cháng)，并加速了光模塊向 800G 及以上產(chǎn)品的迭代。得益于800G 等高端產(chǎn)品出貨比重的逐漸增加以及持續降本增效，公司產(chǎn)品毛利率、凈利潤率進(jìn)一步得到提升。

上半年，中際旭創(chuàng )核心產(chǎn)品光通信收發(fā)模塊產(chǎn)量為323萬(wàn)只，銷(xiāo)量346萬(wàn)只，毛利率為30.82%。上年同期，這三項數據分別為410萬(wàn)只、434萬(wàn)只、27.47%。

降本方面，上半年，公司的銷(xiāo)售費用、管理費用分別為0.44億元、1.87億元，同比變動(dòng)447.72萬(wàn)元、-5616.42萬(wàn)元，如剔除股權激勵的攤銷(xiāo)增加費用，則兩項費用均有明顯減少。

上半年，公司的研發(fā)費用為3.22億元，同比減少了2653.33萬(wàn)元，減少幅度為7.31%，基本上與營(yíng)業(yè)收入變動(dòng)幅度相符。

光模塊市占率并列全球第一

中際旭創(chuàng )經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)持續穩步增長(cháng)，源于公司多年布局形成的核心競爭力。

公開(kāi)資料顯示，中際旭創(chuàng )成立于2005年，2017年登陸深交所創(chuàng )業(yè)板。公司稱(chēng)，其是專(zhuān)業(yè)的高速光模塊解決方案提供商，是集高端光通信收發(fā)模塊的研發(fā)、設計、封裝、測試和銷(xiāo)售于一體的技術(shù)創(chuàng )新型企業(yè)。

上市后，中際旭創(chuàng )積極推進(jìn)資本運作，發(fā)揮平臺優(yōu)勢，整合產(chǎn)業(yè)資源，不斷加強光電產(chǎn)業(yè)全鏈條投資布局。

2017年，公司作價(jià)28億元收購蘇州旭創(chuàng )科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“旭創(chuàng )科技”）100%股權，

2021年，公司相繼完成收購蘇州工業(yè)園區建勝產(chǎn)業(yè)園發(fā)展有限公司100%股權、成都儲翰科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“儲翰科技”）67.19%股權，交易價(jià)格分別為3.80億元、3.84億元。

中際旭創(chuàng )稱(chēng)，收購儲翰科技后，旭創(chuàng )科技與儲翰科技形成協(xié)同效應，延伸產(chǎn)業(yè)鏈布局，增強公司的核心競爭力。

2022年，中際旭創(chuàng )出資2.9億元收購了蘇州旭創(chuàng )光電產(chǎn)業(yè)園發(fā)展有限公司部分股權。今年6月，中際旭創(chuàng )通過(guò)全資子公司江蘇智馳網(wǎng)聯(lián)控股有限公司重慶君歌電子科技有限公司62.45%股權，交易價(jià)格為3億元。

與此同時(shí)，中際旭創(chuàng )積極募資。2019年，中際旭創(chuàng )順利完成15.56億元非公開(kāi)發(fā)行募集資金，成功引入中金資本、中國人壽（601628）、招商局資本、長(cháng)三角基金等優(yōu)質(zhì)股東入股，所募資金用于400G光通信模塊研發(fā)生產(chǎn)項目、安徽銅陵光模塊產(chǎn)業(yè)園建設項目,、400G光通信模塊擴產(chǎn)項目以及及補充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

2021年，公司再次實(shí)施定增，募資26.99億元，引入中移資本、恒健控股等資本股東。這筆資金用于旭創(chuàng )科技光模塊業(yè)務(wù)總部暨研發(fā)中心建設項目、旭創(chuàng )科技高端光模塊生產(chǎn)基地項目、銅陵旭創(chuàng )高端光模塊生產(chǎn)基地項目、成都儲翰生產(chǎn)基地技術(shù)改造項目以及補充流動(dòng)資金及償還銀行貸款。

通過(guò)系列動(dòng)作，中際旭創(chuàng )的地位和實(shí)力明顯上升。公司在半年報中稱(chēng)，旭創(chuàng )科技致力于高端光通信收發(fā)模塊的研發(fā)、設計、封裝、測試和銷(xiāo)售，為云數據中心客戶(hù)提供 100G、200G、400G 和 800G 的高速光模塊，為電信設備商客戶(hù)提供 5G 前傳、中傳和回傳光模塊，應用于城域網(wǎng)、骨干網(wǎng)和核心網(wǎng)傳輸光模塊以及應用于固網(wǎng) FTTX 光纖接入的光器件等高端整體解決方案。儲翰科技專(zhuān)注于接入網(wǎng)光模塊和光組件生產(chǎn)及銷(xiāo)售，擁有從芯片封裝到光電器件到光電模塊的垂直整合產(chǎn)品線(xiàn)，在光器件領(lǐng)域，公司的產(chǎn)品設計、封裝以及生產(chǎn)等方面均處于同行業(yè)領(lǐng)先水平，自動(dòng)化工藝技術(shù)水平在國內同行業(yè)中居于領(lǐng)先地位。

Lightcounting 發(fā)布的 2022 年度光模塊廠(chǎng)商排名，中際旭創(chuàng )和 Coherent 的市場(chǎng)份額并列全球第一。

值得一提的是，今年以來(lái)，基金大幅增持中際旭創(chuàng )。截至今年6月底，基金合計持有1.69億股股份，較年初翻了一倍多，約占公司總股本20%。其中，僅在二季度，富國基金、易方達基金均增持超千萬(wàn)股。

與之相關(guān)的是，年初以來(lái)，站上算力風(fēng)口的中際旭創(chuàng )股價(jià)大漲，最大漲幅超5倍。

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